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इष्टतम पूंजी संरचना वह है जो फर्म के बाजार मूल्य को अधिकतम करती है। आप पढ़ रहे है, पूंजी संरचना योजना का महत्व क्या है? व्यावहारिक रूप से, इष्टतम पूंजी संरचना का निर्धारण एक कठिन कार्य है और प्रबंधक को यह कार्य सही तरीके से करना है ताकि फर्म का अंतिम उद्देश्य प्राप्त किया जा सके। पूंजी संरचना के मामले में उद्योग के भीतर उद्योगों और कंपनियों के बीच महत्वपूर्ण भिन्नताएं हैं।

पूंजी संरचना योजना, कंपनी के वास्तविक विकास के लिए, कंपनी के वित्तीय प्रबंधक को कंपनी के लिए इष्टतम पूंजी संरचना की योजना बनाना चाहिए। पूंजी संरचना योजना का महत्व क्या है?

पूंजी संरचना का अर्थ और अवधारणा: ‘संरचना’ शब्द का अर्थ विभिन्न भागों की व्यवस्था है। इसलिए पूंजी संरचना का मतलब विभिन्न स्रोतों से पूंजी की व्यवस्था है ताकि व्यापार के लिए आवश्यक दीर्घकालिक धन उगाया जा सके।

इस प्रकार, पूंजी संरचना इक्विटी शेयर पूंजी, वरीयता शेयर पूंजी, डिबेंचर, दीर्घकालिक ऋण, बनाए रखने वाली कमाई और पूंजी के अन्य दीर्घकालिक स्रोतों के अनुपात को संदर्भित करती है, जो कि एक फर्म को चलाने के लिए उठाया जाना चाहिए व्यापार।

#पूंजी संरचना का परिभाषा:

“The capital structure of a company refers to the make-up of its capitalization and it includes all long-term capital resources viz., loans, reserves, shares, and bonds.”

— Gerstenberg.

“Capital structure is the combination of debt and equity securities that comprise a firm’s financing of its assets.”

— John J. Hampton.

“Capital structure refers to the mix of long-term sources of funds, such as debentures, long-term debts, preference share capital and equity share capital including reserves and surplus.”

— I. M. Pandey.

अब समझाओ:-

चूंकि कई कारक किसी कंपनी के पूंजी संरचना के निर्णय को प्रभावित करते हैं, इसलिए पूंजी संरचना निर्णय लेने वाले व्यक्ति का निर्णय महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एक पूरी तरह सैद्धांतिक मॉडल उन सभी कारकों को पर्याप्त रूप से संभाल नहीं सकता है, जो अभ्यास में पूंजी संरचना निर्णय को प्रभावित करते हैं।

ये कारक अत्यधिक मनोवैज्ञानिक, जटिल और गुणात्मक हैं और हमेशा स्वीकार किए गए सिद्धांत का पालन नहीं करते हैं क्योंकि पूंजी बाजार सही नहीं हैं और निर्णय अपूर्ण ज्ञान और जोखिम के तहत लिया जाना है। एक उपयुक्त पूंजी संरचना या लक्ष्य पूंजी संरचना केवल तब विकसित की जा सकती है जब उन सभी कारकों, जो कंपनी के पूंजी संरचना निर्णय से प्रासंगिक हैं, का उचित विश्लेषण और संतुलित किया जाता है।

पूंजी संरचना आम तौर पर इक्विटी शेयरधारकों और कंपनी की वित्तीय आवश्यकताओं के हित को ध्यान में रखते हुए विमान होना चाहिए। इक्विटी शेयरधारक कंपनी के मालिक और जोखिम पूंजी (इक्विटी) के प्रदाता होने के नाते, कंपनी के संचालन को वित्त पोषित करने के तरीकों के बारे में चिंतित होंगे।

हालांकि,

कर्मचारी, ग्राहक, लेनदारों, समाज, और सरकार जैसे अन्य समूहों के हित को उचित विचार दिया जाना चाहिए जब कंपनी शेयरधारक के धन अधिकतमकरण के संदर्भ में अपना उद्देश्य बताती है, यह आम तौर पर अन्य के हित के साथ संगत है समूहों। इस प्रकार, एक कंपनी के लिए उचित पूंजी संरचना विकसित करते समय वित्त प्रबंधक को प्रति शेयर दीर्घकालिक बाजार मूल्य को अधिकतम करने के उद्देश्य से अन्य बातों के साथ-साथ लक्ष्य होना चाहिए। सैद्धांतिक रूप से, एक सटीक बिंदु या सीमा हो सकती है जिसके अंतर्गत प्रति शेयर बाजार मूल्य अधिकतम है।

व्यावहारिक रूप से,

किसी उद्योग के भीतर अधिकांश कंपनियों के लिए, ऐसी सीमा हो सकती है जिसके अंतर्गत प्रति शेयर बाजार मूल्य में बहुत अंतर नहीं होगा। इस सीमा का विचार पाने का एक तरीका यह है कि शेयरों की बाजार कीमतों के मुकाबले कंपनियों के पूंजी संरचना पैटर्न का निरीक्षण करना है।

वित्तीय संस्थानों द्वारा निर्धारित लचीलापन, साल्वेंसी, नियंत्रण और मानदंड जैसी अन्य आवश्यकताओं के अधीन, अनुकूल लाभ का अधिकतम उपयोग करने के लिए कंपनियों का प्रबंधन इस सीमा के शीर्ष के पास अपनी पूंजी संरचना को ठीक कर सकता है – सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड भारत (SEBI) और स्टॉक एक्सचेंजों का।

#पूंजी संरचना योजना के लिए दिशानिर्देश।

पूंजी संरचना योजना के दिशानिर्देश निम्नलिखित हैं:

1) ऋण का लाभ या कर लाभ।

ऋण वित्त पर ब्याज कर-कटौती योग्य व्यय है। इसलिए, वित्त विद्वान और चिकित्सक इस बात से सहमत हैं कि ऋण वित्त पोषण कर आश्रय को जन्म देता है जो फर्म के मूल्य को बढ़ाता है। फर्म के मूल्य पर इस कर आश्रय का क्या प्रभाव है?

इस 1 9 63 के पेपर में, मॉडिग्लियानी और मिलर ने तर्क दिया कि ब्याज कर ढाल का वर्तमान मूल्य – टीसीडी है जहां टीसी = सीधी = कमाई वित्त पोषण के एक इकाई पर कॉर्पोरेट कर दर।

2) लचीलापन बचाओ।

ऋण का कर लाभ किसी को यह विश्वास करने के लिए राजी नहीं करना चाहिए कि एक कंपनी को अपनी ऋण क्षमता का पूरी तरह से फायदा उठाना चाहिए। ऐसा करके, यह लचीलापन खो देता है। और लचीलापन का नुकसान शेयरधारक मूल्य को खराब कर सकता है।

लचीलापन का तात्पर्य है कि फर्म आरक्षित उधार लेने की शक्ति को बनाए रखती है ताकि सरकारी नीतियों में अप्रत्याशित परिवर्तनों, बाजार में मंदी की स्थिति, आपूर्ति में व्यवधान, बिजली की कमी या श्रम बाजार के कारण उत्पादन में गिरावट, प्रतिस्पर्धा में तीव्रता, और, शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि लाभदायक निवेश के अवसरों का उदय। लचीलापन वित्तीय संकट और इसके परिणामों के खिलाफ एक शक्तिशाली रक्षा है जिसमें दिवालियापन शामिल हो सकता है।

3) सुनिश्चित करें कि कुल जोखिम एक्सपोजर उचित है।

निवेशक के दृष्टिकोण से जोखिम की जांच करते समय, व्यवस्थित जोखिम (जिसे बाजार जोखिम या गैर-विविधतापूर्ण जोखिम के रूप में भी जाना जाता है) और अनिश्चित जोखिम (जिसे गैर-बाजार जोखिम या विविध जोखिम के रूप में भी जाना जाता है) के बीच एक अंतर बनाया जाता है। ।

व्यापार जोखिम ब्याज और करों से पहले कमाई की विविधता को संदर्भित करता है। यह निम्नलिखित कारकों से प्रभावित है:

• मांग भिन्नता – अन्य चीजें बराबर होती हैं, फर्म द्वारा उत्पादित उत्पादों के लिए मांग की विविधता जितनी अधिक होती है, उतनी ही अधिक इसका व्यावसायिक जोखिम होता है।
• मूल्य परिवर्तनीयता – एक फर्म जो अपने उत्पादों की कीमतों में अस्थिरता की उच्च डिग्री के संपर्क में आती है, सामान्य रूप से, समान फर्मों की तुलना में उच्च स्तर की व्यावसायिक जोखिम की विशेषता है जो कम मात्रा में अस्थिरता के संपर्क में आती हैं उनके उत्पादों की कीमतें।
• इनपुट मूल्यों में परिवर्तनशीलता – जब इनपुट की कीमतें अत्यधिक परिवर्तनीय होती हैं, तो व्यापार जोखिम अधिक होता है।

4) कॉर्पोरेट रणनीति के लिए अधीनस्थ वित्तीय नीति।

वित्तीय नीति और कॉर्पोरेट रणनीति अक्सर अच्छी तरह से एकीकृत नहीं होती है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि वित्तीय नीति पूंजी बाजार और उत्पाद बाजार में कॉर्पोरेट रणनीति में उत्पन्न होती है।

5) संभावित एजेंसी लागत को कम करें।

आधुनिक निगमों में स्वामित्व और नियंत्रण को अलग करने के कारण, एजेंसी की समस्याएं उत्पन्न होती हैं। शेयरधारकों को बिखरे हुए और फैल गए क्योंकि वे खुद को प्रभावी ढंग से व्यवस्थित करने में सक्षम नहीं हैं। चूंकि एजेंसी लागत शेयरधारकों और प्रबंधन द्वारा पैदा की जाती है, इसलिए फर्म की वित्तीय रणनीति को इन लागतों को कम करना चाहिए।

एजेंसी लागत को कम करने का एक तरीका बाहरी एजेंट को नियोजित करना है जो कम लागत वाली निगरानी में माहिर हैं। ऐसा एजेंट एक उधार संगठन हो सकता है जैसे एक वाणिज्यिक बैंक (या एक शब्द उधार संस्था)।

वित्तीय रिपोर्टिंग एक संगठन का वित्तीय परिणाम है जो जनता के लिए जारी किया जाता है। अध्ययन की अवधारणा बताती है:- वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, वित्तीय रिपोर्टिंग के उद्देश्य और वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व। यह रिपोर्टिंग नियंत्रक का एक महत्वपूर्ण कार्य है, जिसे निवेशक संबंध अधिकारी द्वारा सहायता दी जा सकती है यदि कोई संगठन सार्वजनिक रूप से आयोजित किया जाता है। वित्तीय विवरण (या वित्तीय रिपोर्ट) किसी व्यवसाय, व्यक्ति या अन्य संस्था की वित्तीय गतिविधियों और स्थिति का एक औपचारिक रिकॉर्ड है। इसके अलावा, वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व को जानें! दिए गए लेख को अंग्रेजी पढ़े और शेयर भी करें। 

समझाएं और जानें, वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व!

एक फर्म वित्तीय विवरणों और रिपोर्टों के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को सूचित करता है। वित्तीय वक्तव्यों में व्यवस्थित रूप से संगठित फर्म के वित्तीय मामलों पर संक्षिप्त जानकारी होती है।

वित्तीय विवरण तैयार करना शीर्ष प्रबंधन की जिम्मेदारी है। उन्हें बहुत सावधानी से तैयार किया जाना चाहिए और यथासंभव अधिक जानकारी शामिल होनी चाहिए। मालिकों, निवेशकों और लेनदारों को बाहरी रिपोर्टिंग के लिए तैयार किए गए दो आधार वित्तीय विवरण हैं:

Balance Sheet (या वित्तीय स्थिति का विवरण):

Balance Sheet में किसी विशेष इकाई के संसाधनों और दायित्वों के बारे में और विशेष समय में व्यवसाय में उसके मालिकों के हितों के बारे में जानकारी होती है। लेखांकन की शब्दावली में, Balance Sheet एक विशिष्ट तिथि पर किसी व्यवसाय फर्म के लिए संपत्ति, देनदारियों और मालिक की इक्विटी के बारे में जानकारी का संचार करती है। यह फर्म की लेखा अवधि के करीब फर्म की वित्तीय स्थिति का एक स्नैपशॉट प्रदान करता है।

लाभ और हानि खाता (या आय विवरण):

लाभ और हानि खाता समय की अवधि के लिए किसी फर्म के राजस्व, व्यय और शुद्ध आय (या शुद्ध हानि) का सारांश प्रस्तुत करता है। शुद्ध आय वह राशि है जिसके द्वारा एक अवधि के दौरान अर्जित राजस्व उस अवधि के दौरान किए गए खर्चों से अधिक होता है।

योजना और नियंत्रण के लिए अधिक जानकारी की आवश्यकता होती है और इसलिए वित्तीय लेखांकन जानकारी को विभिन्न बयानों और रिपोर्टों में इस तरह से प्रस्तुत किया जाता है जैसे कि प्रबंधन की आंतरिक आवश्यकताओं की पूर्ति करना। फर्म द्वारा रखे गए लेखा अभिलेखों से वित्तीय विवरण तैयार किए जाते हैं।

वित्तीय रिपोर्टिंग में आमतौर पर निम्नलिखित शामिल हैं:

• वित्तीय विवरण, जिसमें आय विवरण, Balance Sheet और नकदी प्रवाह का विवरण शामिल है।
• साथ-साथ चलने वाले फुटनोट के खुलासे, जिसमें कुछ विषयों पर अधिक विवरण शामिल हैं, जैसा कि संबंधित लेखांकन ढांचे द्वारा निर्धारित किया गया है।
• कोई भी वित्तीय जानकारी जो कंपनी अपनी वेबसाइट पर खुद के बारे में पोस्ट करना चुनती है।
• शेयरधारकों को जारी की गई वार्षिक रिपोर्ट।
• संगठन द्वारा प्रतिभूतियों को जारी करने के संबंध में संभावित निवेशकों को जारी किया गया कोई भी प्रॉस्पेक्टस।

यदि कोई व्यवसाय सार्वजनिक रूप से आयोजित किया जाता है, तो वित्तीय रिपोर्टिंग में निम्नलिखित शामिल होते हैं:

• त्रैमासिक फॉर्म 10-क्यू और वार्षिक फॉर्म 10-के, जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पास दायर किए गए हैं।
• शेयरधारकों को जारी की गई वार्षिक रिपोर्ट, जो एक स्ट्रिप-डाउन संस्करण हो सकती है जिसे रैप रिपोर्ट कहा जाता है।
• प्रेस विज्ञप्ति जिसमें कंपनी के बारे में वित्तीय जानकारी होती है।
• कमाई कॉल, जिसके दौरान प्रबंधन कंपनी के वित्तीय परिणामों और अन्य मामलों पर चर्चा करता है।

#वित्तीय रिपोर्टिंग के उद्देश्य:

वित्तीय रिपोर्टिंग का मुख्य उद्देश्य वर्तमान पूंजी को निर्णय लेने के लिए वित्तीय जानकारी प्रदान करना है। यह जानकारी उन उपयोगकर्ताओं के लिए भी उपयोगी हो सकती है जो पूंजी प्रदाता नहीं हैं। सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग अर्थव्यवस्थाओं के कुशल कामकाज और पूंजी बाजारों में संसाधनों के कुशल आवंटन में मदद करने के लिए बेहतर रिपोर्टिंग मानक विकसित करती है।

सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगकर्ता की जरूरतों की एक विस्तृत श्रृंखला पर केंद्रित है जिसमें इकाई से आवश्यक वित्तीय जानकारी प्राप्त करने की क्षमता का अभाव है। यह विभिन्न उपयोगकर्ताओं के लिए जानकारी को समझने के लिए पर्याप्त व्यापक होना चाहिए। इसलिए, वित्तीय रिपोर्ट वह है जहां वे जानकारी हासिल करने के लिए निर्भर हैं। विविध उपयोगकर्ताओं को विभिन्न सूचनाओं की आवश्यकता हो सकती है जो सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग के दायरे से परे हो सकती हैं।

वित्तीय रिपोर्ट इकाई के पूंजी प्रदाताओं के बजाय इकाई के दृष्टिकोण से तैयार की जाती है (अपने दम पर पदार्थ, अपने मालिकों से प्राप्त होने वाले पदार्थ)। एक इकाई उन संसाधनों (इसके देनदारियों और इक्विटी) के दावों के बदले पूंजी प्रदाताओं से आर्थिक संसाधन (इसकी संपत्ति) प्राप्त करती है। पूंजी प्रदाताओं में शामिल हैं;

इक्विटी निवेशक:

इक्विटी निवेशक आमतौर पर एक रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद में एक इकाई में आर्थिक संसाधनों का निवेश करते हैं, साथ ही साथ, निवेश किए गए संसाधनों की वापसी भी करते हैं।

इसलिए, इक्विटी निवेशक एक इकाई के भविष्य के नकदी प्रवाह की मात्रा, समय, अनिश्चितता और उन नकदी प्रवाह को उत्पन्न करने में इकाई की क्षमता से चिंतित हैं जो उनके इक्विटी हितों की कीमतों को प्रभावित करते हैं।

इसके अलावा, वे निवेश की गई संपत्तियों के कुशल और लाभदायक उपयोग करने के लिए अपनी जिम्मेदारी का निर्वहन करने में इकाई के निदेशकों और प्रबंधन के प्रदर्शन से चिंतित हैं।

ऋणदाताओं:

ऋणदाता आमतौर पर ब्याज, ऋण की अदायगी, और ऋण प्रतिभूतियों की कीमतों में वृद्धि के रूप में एक वापसी प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। ऋणदाताओं के इक्विटी निवेशकों के समान हित हैं।

अन्य लेनदार:

अन्य लेनदार पूंजी प्रदाता के बजाय इकाई के साथ अपने संबंधों के कारण संसाधन प्रदान करते हैं; कोई प्राथमिक संबंध नहीं।

• कर्मचारी – वेतन या मुआवजा।
• आपूर्तिकर्ता – विस्तारित क्रेडिट।
• ग्राहक – वस्तुओं और सेवाओं के लिए प्रीपे, और।
• प्रबंधक – वित्तीय रिपोर्ट तैयार करने के लिए जिम्मेदार।

पूंजी प्रदाता विशेष इकाई द्वारा वित्तीय रिपोर्टिंग में प्रदान की गई उपयोगी जानकारी के माध्यम से निर्णय लेते हैं। नकदी प्रवाह की संभावनाओं के आकलन में वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगिता इकाई के वर्तमान नकदी संसाधनों और पर्याप्त पूंजी उत्पन्न करने की क्षमता पर निर्भर करती है, ताकि वे अपने पूंजीगत प्रदाताओं को प्रतिपूर्ति कर सकें। इसके अलावा, वजीफा का आकलन करने में वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगिता में इकाई के आर्थिक संसाधनों (परिसंपत्तियों) को प्रतिकूल प्रभावों से बचाने के लिए प्रबंधन की जिम्मेदारियां शामिल हैं।

प्रबंधन उस इकाई की संपत्ति की सुरक्षा के लिए भी उत्तरदायी है जो कानूनों, विनियमों और अनुबंध के प्रावधानों के अनुरूप है; इस प्रकार, निर्णय की उपयोगिता में प्रबंधन के प्रदर्शन का महत्व। सामान्य उद्देश्य वित्तीय रिपोर्टिंग उन सूचनाओं तक सीमित होती है जो अन्य स्रोतों से प्रासंगिक जानकारी को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं जिन्हें उपयोगकर्ताओं द्वारा विचार किया जाना चाहिए।

वित्तीय रिपोर्टिंग जानकारी लेनदेन, और अन्य घटनाओं की एक इकाई पर वित्तीय प्रभावों के अनुमानों, निर्णयों और मॉडलों पर आधारित है, जिसमें केवल तैयारी करने वालों और प्रयास करने के लिए मानक बसने के लिए आदर्श है। पूर्ण रूप से आदर्श वित्तीय रिपोर्टिंग के ढांचे की दृष्टि को प्राप्त करना तकनीकी विकास और लागत की कमी के कारण अल्पावधि में मुश्किल होगा।

वित्तीय रिपोर्टिंग में जानकारी होनी चाहिए: एक इकाई के आर्थिक संसाधन (संपत्ति), इकाई के दावे (देयताएं और इक्विटी), लेनदेन के प्रभाव और किसी भी घटना या परिस्थितियां जो इकाई के संसाधनों और दावों को प्रभावित कर सकती हैं और उपयोगी जानकारी प्रदान कर सकती हैं। इकाई की नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता के बारे में और इकाई अपने प्रबंधन की जिम्मेदारियों को कितनी अच्छी तरह से पूरा करती है।

उपयोगकर्ताओं को वित्तीय रिपोर्टिंग की उपयोगिता:

• भविष्य के नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता के बारे में उपयोगी जानकारी प्रदान करें।
• इकाई की वित्तीय शक्तियों और कमजोरियों (विशेषकर पूंजी प्रदाताओं के लिए) की पहचान करना।
• अपने आर्थिक संसाधनों और दावों के लिए इकाई के नकदी प्रवाह की क्षमता को इंगित करने के लिए।
• इकाई की प्रबंधन जिम्मेदारियों की प्रभावशीलता की पहचान करने के लिए।
• इसके संचालन में उपयोग के लिए इकाई की प्रकृति और संसाधनों की मात्रा की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए, और
  इकाई के मूल्यों का अनुमान लगाने के लिए।

इकाई के आर्थिक संसाधनों में परिवर्तन और वित्तीय रिपोर्ट में दावों के संबंध में मात्रात्मक उपाय और अन्य जानकारी उपयोगकर्ताओं को इसके नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता का आकलन करने में मदद कर सकती है; और प्रबंधन जिम्मेदारियों की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

इसके अलावा,

शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए और अपने निवेशकों को कमाई वापस करने के लिए इकाई को अपने आर्थिक संसाधनों पर सकारात्मक रिटर्न प्रदान करना चाहिए। इकाई की भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने के लिए रिटर्न की परिवर्तनशीलता, पिछले वित्तीय प्रदर्शन और प्रबंधन की क्षमता जैसी अन्य जानकारी का उपयोग किया जा सकता है।

वित्तीय रिपोर्टिंग में उपार्जित लेखांकन के बारे में जानकारी उपयोगकर्ता को अपने निवेशकों से अतिरिक्त पूंजी प्राप्त किए बिना शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में इकाई के पिछले वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं का आकलन करने के लिए बेहतर प्रदान कर सकती है।

वित्तीय रिपोर्टिंग में इकाई का नकदी प्रवाह प्रदर्शन निवेशकों को इकाई के व्यापार मॉडल और संचालन को समझने के लिए सहायता करता है कि इकाई कैसे नकदी प्राप्त करती है और खर्च करती है। इसके उधार लेने, उधार चुकाने, नकद लाभांश और निवेशकों को अन्य वितरण के साथ-साथ इकाई की तरलता और सॉल्वेंसी के कारकों के बारे में जानकारी भी इकाई की नकदी प्रवाह लेखांकन को निर्धारित करने के लिए निवेशकों की सहायता कर सकती है।

के अतिरिक्त,

इकाई के संसाधनों और वित्तीय प्रदर्शन से उत्पन्न दावों के परिवर्तनों के बारे में जानकारी निवेशकों को इकाई के वित्तीय प्रदर्शन के परिणामों में परिवर्तन करने में मदद कर सकती है और जो नहीं हैं।

किसी भी घटना और परिस्थितियों में प्रबंधन के निर्णय की बेहतर समझ के लिए उपयोगकर्ताओं की सहायता करने के लिए प्रबंधन की व्याख्या की जानकारी को वित्तीय रिपोर्टिंग में शामिल किया जाना चाहिए, जो संस्था के वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित या प्रभावित कर सकता है। इसका कारण यह है कि आंतरिक पक्ष बाहरी उपयोगकर्ताओं की तुलना में इकाई के प्रदर्शन के बारे में जानते हैं।

#वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व:

वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व अधिक नहीं हो सकता है। यह प्रत्येक और हर हितधारक द्वारा कई कारणों और उद्देश्यों के लिए आवश्यक है। निम्नलिखित बिंदु उजागर करते हैं कि वित्तीय रिपोर्टिंग ढांचा क्यों महत्वपूर्ण है:

• यह विभिन्न प्रतिमाओं और नियामक आवश्यकताओं के अनुपालन के लिए एक संगठन की मदद करता है। संगठनों को आरओसी, सरकारी एजेंसियों के साथ वित्तीय विवरण दर्ज करना आवश्यक है। सूचीबद्ध कंपनियों के मामले में, त्रैमासिक और साथ ही वार्षिक परिणाम स्टॉक एक्सचेंजों को दायर करने और प्रकाशित करने के लिए आवश्यक हैं।
• यह वैधानिक लेखा परीक्षा की सुविधा प्रदान करता है। सांविधिक लेखा परीक्षकों को अपनी राय व्यक्त करने के लिए किसी संगठन के वित्तीय विवरणों का लेखा-जोखा करना आवश्यक होता है।
• वित्तीय रिपोर्टें वित्तीय योजना, विश्लेषण, बेंचमार्किंग और निर्णय लेने के लिए रीढ़ बनाती हैं। विभिन्न हितधारकों द्वारा उपरोक्त उद्देश्यों के लिए इनका उपयोग किया जाता है।
• वित्तीय रिपोर्टिंग संगठनों को घरेलू के साथ-साथ विदेशों में भी पूंजी जुटाने में मदद करती है।
• वित्तीय के आधार पर, बड़े पैमाने पर जनता संगठन के प्रदर्शन के साथ-साथ उसके प्रबंधन का विश्लेषण कर सकती है, और।
• बोली, श्रम अनुबंध, सरकारी आपूर्ति आदि के उद्देश्य से, संगठनों को अपनी वित्तीय रिपोर्ट और विवरण प्रस्तुत करना आवश्यक है।

वित्तीय विवरणों का महत्व विभिन्न श्रेणियों जैसे प्रबंधन, लेनदारों, सार्वजनिक, आदि के विभिन्न हितों को संतुष्ट करने के लिए उनकी उपयोगिता में निहित है।

1. प्रबंधन में:

व्यवसाय के संचालन को प्रभावित करने वाले कारकों के आकार और जटिलताओं में वृद्धि आधुनिक व्यावसायिक उद्यमों के प्रबंधन में एक वैज्ञानिक और विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण की आवश्यकता है। उद्देश्यों के लिए प्रबंधन टीम को अद्यतित, सटीक और व्यवस्थित वित्तीय जानकारी की आवश्यकता होती है।

वित्तीय वक्तव्यों से उद्योग की स्थिति, प्रगति और व्यापार की संभावनाओं को समझने में प्रबंधन को मदद मिलती है। व्यावसायिक परिणामों के कारणों के साथ प्रबंधन प्रदान करके, वे उन्हें भविष्य के लिए उचित नीतियों और कार्रवाई के पाठ्यक्रम तैयार करने में सक्षम बनाते हैं।

प्रबंधन केवल इन वित्तीय वक्तव्यों, विभिन्न दलों के उनके प्रदर्शन और उनकी गतिविधियों और उनके अस्तित्व को सही ठहराता है। वित्तीय वक्तव्यों के एक तुलनात्मक विश्लेषण से उद्यम की प्रगति और स्थिति में रुझान का पता चलता है और प्रबंधन को प्रतिकूल परिस्थितियों को रोकने के लिए नीतियों में उपयुक्त बदलाव करने में सक्षम बनाता है।

2. शेयरधारकों में:

प्रबंधन कंपनियों के मामले में स्वामित्व से अलग हो जाता है। शेयरधारक सीधे, व्यवसाय की दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों में भाग नहीं ले सकते हैं। हालांकि, इन गतिविधियों के परिणामों को वित्तीय विवरणों के रूप में वार्षिक सामान्य निकाय की बैठक में शेयरधारकों को सूचित किया जाना चाहिए।

ये कथन शेयरधारकों को प्रबंधन की दक्षता और प्रभावशीलता और कंपनी की कमाई क्षमता और वित्तीय ताकत के बारे में जानने में सक्षम बनाते हैं।

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करके, भावी शेयरधारक कंपनी की लाभ कमाने की क्षमता, वर्तमान स्थिति और भविष्य की संभावनाओं का पता लगा सकते हैं और इस कंपनी में अपना निवेश करने के बारे में निर्णय ले सकते हैं। प्रकाशित वित्तीय विवरण भावी निवेशकों के लिए सूचना का मुख्य स्रोत हैं।

3. उधारदाताओं / लेनदारों में:

वित्तीय विवरण वर्तमान और भविष्य के आपूर्तिकर्ताओं और एक कंपनी के संभावित उधारदाताओं के लिए एक उपयोगी मार्गदर्शिका के रूप में कार्य करते हैं। यह वित्तीय वक्तव्यों की एक महत्वपूर्ण परीक्षा के माध्यम से है जो इन समूहों को एक कंपनी की तरलता, लाभप्रदता और दीर्घकालिक सॉल्वेंसी स्थिति के बारे में पता कर सकते हैं। इससे उन्हें अपने भविष्य के कार्य के बारे में निर्णय लेने में मदद मिलेगी।

4. श्रम में:

श्रमिक लाभ के आकार के आधार पर बोनस के हकदार हैं जैसा कि लेखा परीक्षित लाभ और हानि खाते द्वारा प्रकट किया गया है। इस प्रकार, पी एंड एल ए / सी श्रमिकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। मजदूरी वार्ता में भी, प्राप्त मुनाफे और लाभप्रदता का आकार बहुत प्रासंगिक है।

5. लोक में:

व्यवसाय एक सामाजिक इकाई है। समाज के विभिन्न समूह, हालांकि व्यवसाय से सीधे जुड़े नहीं हैं, व्यवसाय उद्यम की स्थिति, प्रगति और संभावनाओं को जानने में रुचि रखते हैं। वे वित्तीय विश्लेषक, वकील, व्यापार संघ, ट्रेड यूनियन, वित्तीय प्रेस, अनुसंधान विद्वान, और शिक्षक आदि हैं। यह केवल प्रकाशित वित्तीय वक्तव्यों के माध्यम से होता है, ये लोग व्यावसायिक उद्यम पर विश्लेषण, निर्णय और टिप्पणी कर सकते हैं।

6. राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में:

कॉर्पोरेट क्षेत्र का उदय और विकास, काफी हद तक, किसी देश की आर्थिक प्रगति को प्रभावित करता है। असंवैधानिक और कपटपूर्ण कॉर्पोरेट प्रबंधन संयुक्त स्टॉक कंपनियों में आम जनता के विश्वास को चकनाचूर कर देते हैं, जो आर्थिक प्रगति और देश की आर्थिक वृद्धि को मंद करने के लिए आवश्यक है।

वित्तीय विवरण आम जनता के बचाव में आते हैं, जिसके द्वारा वे कंपनी की वास्तविक कीमत की जांच और आकलन कर सकते हैं और बेईमान व्यक्तियों द्वारा धोखा दिए जाने से बच सकते हैं। कानून स्पष्ट और व्यवस्थित रूप में वित्तीय विवरण तैयार करने और भौतिक जानकारी का खुलासा करने के लिए कंपनियों को मजबूर करके व्यावसायिक नैतिकता के स्तर को बढ़ाने का प्रयास करता है।

इससे कंपनियों में जनता का विश्वास बढ़ा है। वित्तीय विवरण भी विभिन्न नियामक निकायों जैसे कि कर अधिकारियों, कंपनियों के रजिस्ट्रार आदि के लिए आवश्यक हैं, वे न्याय कर सकते हैं कि क्या नियमों का कड़ाई से पालन किया जा रहा है और यह भी कि वित्तीय विवरणों का मूल्यांकन करके विनियम वांछित प्रभाव का उत्पादन कर रहे हैं या नहीं।  दिए गए लेख (वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व) को अंग्रेजी पढ़े और शेयर भी करें। 

वर्तमान युग औद्योगिकीकरण का युग है। हर देश में बड़े उद्योग स्थापित हो रहे हैं। वित्तीय प्रबंधन की अवधारणा: वित्तीय प्रबंधन का अर्थ, वित्तीय प्रबंधन की परिभाषा, वित्तीय प्रबंधन की विशेषताएं और वित्तीय प्रबंधन का दायरा! इन उद्योगों की स्थापना के लिए भवन, संयंत्र और कार्यशील पूंजी आदि के लिए वित्त की व्यवस्था करना बहुत आवश्यक है। पूंजी की कितनी आवश्यकता होगी, किन स्रोतों से इस वित्त को इकट्ठा किया जाएगा और इसे कैसे निवेश किया जाएगा, क्या वित्तीय प्रबंधन की बात है? इसके अलावा, व्यापारी बैंकिंग, वित्तीय प्रबंधन: परिभाषा, विशेषताएँ, और क्षेत्र! वित्तीय प्रबंधन को अंग्रेजी में भी पढ़े और शेयर करें।

जानें, वित्तीय प्रबंधन के प्रत्येक विषय की व्याख्या: परिभाषा, विशेषताएँ, और क्षेत्र!

वित्तीय प्रबंधन वह प्रबंधकीय गतिविधि है जो फर्म के वित्तीय संसाधनों के नियोजन और नियंत्रण से संबंधित है। यह 1890 तक अर्थशास्त्र की एक शाखा थी, और एक अलग अनुशासन के रूप में, यह हाल के मूल का है। फिर भी, इसके पास अपने स्वयं के ज्ञान का कोई अनूठा शरीर नहीं है और आज भी अपनी सैद्धांतिक अवधारणाओं के लिए अर्थशास्त्र पर भारी पड़ता है।

सामान्य वित्तीय प्रबंधन में वित्तीय संसाधनों का प्रभावी और कुशल उपयोग है। इसका अर्थ है वित्तीय योजना, धन की खरीद, लाभ प्रशासन और धन के स्रोतों के बीच संतुलन बनाना। लागत और वित्तीय लेखांकन के बीच अंतर क्या है?

#वित्तीय प्रबंधन का अर्थ:

वित्तीय प्रबंधन का अर्थ उद्यम की निधियों की खरीद और उपयोग जैसी वित्तीय गतिविधियों की योजना, आयोजन, निर्देशन और नियंत्रण करना है। इसका अर्थ है उद्यम के वित्तीय संसाधनों में सामान्य प्रबंधन सिद्धांतों को लागू करना।

#वित्तीय प्रबंधन की परिभाषाएँ:

According to Solomon,

“Financial management is concerned with the efficient use of an important economic resource, namely, capital funds.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन एक महत्वपूर्ण आर्थिक संसाधन के कुशल उपयोग से संबंधित है, अर्थात्, पूंजीगत धन।”

According to J. L. Massie,

“Financial management is the operational activity of a business that is responsible for obtaining and effectively utilizing the funds necessary for efficient operation.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन एक व्यवसाय की परिचालन गतिविधि है जो कुशल संचालन के लिए आवश्यक धन प्राप्त करने और प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए जिम्मेदार है।”

According to Weston & Brigham,

“Financial management is an area of financial decision making harmonizing individual motives & enterprise goals.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन व्यक्तिगत उद्देश्यों और उद्यम लक्ष्यों को सामंजस्य बनाने वाले वित्तीय निर्णय का एक क्षेत्र है।”

According to Howard & Upton,

“Financial management is the application of the planning & control functions of the finance function.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन वित्त समारोह के नियोजन और नियंत्रण कार्यों का अनुप्रयोग है।”

According to J. F. Bradley,

“Financial management is the area of business management devoted to the judicious use of capital & careful selection of sources of capital in order to enable a spending unit to move in the direction of reaching its goals.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन व्यवसाय प्रबंधन का क्षेत्र है जो पूंजी के स्रोतों के विवेकपूर्ण उपयोग और पूंजी के स्रोतों के सावधानीपूर्वक चयन के लिए समर्पित है ताकि खर्च इकाई को अपने लक्ष्यों तक पहुंचने की दिशा में आगे बढ़ने में सक्षम बनाया जा सके।”

#वित्तीय प्रबंधन की मुख्य विशेषताएं:

उपरोक्त परिभाषाओं के आधार पर, वित्तीय प्रबंधन की मुख्य विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

विश्लेषणात्मक सोच:

वित्तीय प्रबंधन के तहत वित्तीय समस्याओं का विश्लेषण और विचार किया जाता है। वास्तविक आंकड़ों की प्रवृत्ति का अध्ययन किया जाता है और अनुपात विश्लेषण किया जाता है।

सतत प्रक्रिया:

पहले वित्तीय प्रबंधन की आवश्यकता शायद ही कभी होती थी लेकिन अब वित्तीय प्रबंधक पूरे वर्ष व्यस्त रहते हैं।

प्रबंधकीय निर्णयों का आधार:

वित्त से संबंधित सभी प्रबंधकीय निर्णय वित्त प्रबंधक द्वारा तैयार रिपोर्ट पर विचार करने के बाद लिए जाते हैं। वित्तीय प्रबंधन प्रबंधकीय निर्णयों का आधार है।

जोखिम और लाभप्रदता के बीच संतुलन बनाए रखना:

व्यवसाय में बड़ा जोखिम बड़े मुनाफे की उम्मीद है। वित्तीय प्रबंधन जोखिम और लाभप्रदता के बीच संतुलन बनाए रखता है।

प्रक्रिया के बीच समन्वय:

व्यापार के विभिन्न संसाधित के बीच हमेशा समन्वय होता है।

केंद्रीकृत प्रकृति:

वित्तीय प्रबंधन एक केंद्रीकृत प्रकृति का है। अन्य गतिविधियों का विकेंद्रीकरण किया जा सकता है लेकिन वित्तीय प्रबंधन के लिए केवल एक विभाग है।

#वित्तीय प्रबंधन का क्षेत्र:

वर्तमान में वित्तीय प्रबंधन, धन जुटाने और आवंटित करने तक ही सीमित नहीं है। Stock Exchange, Capital, Market आदि जैसे वित्तीय संस्थानों के अध्ययन पर भी जोर दिया जाता है क्योंकि उन्होंने प्रतिभूतियों और Corporate पदोन्नति के हामीदारी को प्रभावित किया था।

कंपनी वित्त को वित्तीय प्रबंधन का प्रमुख डोमेन माना जाता था। इस विषय का दायरा पूंजी संरचना, लाभांश नीतियों, लाभ योजना और नियंत्रण, मूल्यह्रास नीतियों को कवर करने के लिए चौड़ा हो गया है।

वित्तीय प्रबंधन में शामिल कुछ कार्यात्मक क्षेत्रों पर चर्चा की जाती है:

वित्तीय आवश्यकताओं का निर्धारण:

एक वित्त प्रबंधक को उद्यम की वित्तीय जरूरतों को पूरा करना चाहिए। इस उद्देश्य के लिए, उसे चिंता की वित्तीय जरूरतों का निर्धारण करना चाहिए। प्रचार खर्च, निश्चित और कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए फंड की जरूरत होती है। अचल संपत्तियों की आवश्यकता उद्योग के प्रकारों से संबंधित है।

एक विनिर्माण चिंता को एक व्यापारिक चिंता की तुलना में अचल संपत्तियों में अधिक निवेश की आवश्यकता होगी। कार्यशील पूंजी की जरूरतें परिचालन के पैमाने पर निर्भर करती हैं। बड़े पैमाने पर संचालन, कार्यशील पूंजी की आवश्यकताएं जितनी अधिक होंगी। वित्तीय जरूरतों का एक गलत मूल्यांकन एक चिंता के अस्तित्व को खतरे में डाल सकता है।

धन के स्रोतों का चयन:

धन जुटाने के लिए कई स्रोत उपलब्ध हो सकते हैं। एक चिंता शेयर पूंजी और डिबेंचर के मुद्दे का सहारा हो सकती है। वित्तीय संस्थानों से लंबी अवधि के फंड उपलब्ध कराने का अनुरोध किया जा सकता है।

वाणिज्यिक बैंड से नकद क्रेडिट या ओवरड्राफ्ट सुविधाएं प्राप्त करके कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा किया जा सकता है। एक वित्त प्रबंधक को विभिन्न स्रोतों से संपर्क करने में बहुत सावधानी और सावधानी बरतनी पड़ती है।

वित्तीय विश्लेषण और व्याख्या:

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण और व्याख्या एक वित्त प्रबंधक का एक महत्वपूर्ण कार्य है। उन्हें लाभ की स्थिति, तरलता की स्थिति, अल्पकालिक और चिंता की दीर्घकालिक वित्तीय स्थिति के बारे में जानने की उम्मीद है।

इस उद्देश्य के लिए, कई अनुपातों की गणना की जानी चाहिए। कुछ निष्कर्षों तक पहुंचने के लिए विभिन्न अनुपातों की व्याख्या भी आवश्यक है वित्तीय विश्लेषण और व्याख्या वित्तीय प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र बन गया है।

लागत-मात्रा-लाभ विश्लेषण:

यह लोकप्रिय रूप से “CVP संबंध” के रूप में जाना जाता है। इस उद्देश्य के लिए, निश्चित लागत, परिवर्तनीय लागत और अर्ध-परिवर्तनीय लागत का विश्लेषण करना होगा। अलग-अलग बिक्री संस्करणों के लिए निश्चित लागतें कम या ज्यादा स्थिर होती हैं। बिक्री की मात्रा के अनुसार परिवर्तनीय लागत भिन्न होती है।

अर्ध-परिवर्तनीय लागत या तो फिक्स्ड हैं या अल्पावधि में परिवर्तनीय हैं। वित्तीय प्रबंधक को यह सुनिश्चित करना होगा कि फर्म की आय इसकी परिवर्तनीय लागतों को कवर करेगी, क्योंकि यह पूरा नहीं होने पर व्यवसाय में होने का कोई मतलब नहीं है।

इसके अलावा, एक फर्म को अपनी निश्चित लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त आय भी उत्पन्न करनी होगी। वित्तीय प्रबंधक को ब्रेक-ईवन बिंदु का पता लगाना होता है, वह बिंदु, जिस पर कुल लागत कुल बिक्री या कुल राजस्व से मेल खाती है।

कार्यशील पूँजी प्रबंधन:

कार्यशील पूंजी से तात्पर्य उस फर्म की पूंजी के उस भाग से है जो अल्पकालिक या वर्तमान परिसंपत्तियों जैसे कि नकदी, प्राप्य, और आविष्कारों के वित्तपोषण के लिए आवश्यक है।

इन परिसंपत्तियों का उचित स्तर बनाए रखना आवश्यक है। ऐसी संपत्ति की मात्रा निर्धारित करने के लिए वित्त प्रबंधक की आवश्यकता होती है।

लाभांश नीति:

लाभांश कंपनी के शेयरों में उनके द्वारा किए गए निवेश के लिए शेयरधारकों का प्रतिफल है। निवेशक अपने निवेश पर अधिकतम लाभ अर्जित करने में रुचि रखते हैं जबकि प्रबंधन भविष्य के वित्तपोषण के लिए मुनाफे को बनाए रखना चाहता है।

इन विरोधाभासी उद्देश्यों को शेयरधारकों और कंपनी के हितों में सामंजस्य स्थापित करना होगा। लाभांश नीति वित्तीय प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है क्योंकि शेयरधारकों के हित और कंपनी की जरूरतें सीधे इससे जुड़ी होती हैं।

पूंजी बजट:

कैपिटल बजटिंग, पूंजीगत व्यय में निवेश के निर्णय लेने की प्रक्रिया है। यह उन लाभों पर व्यय है, जिनके लाभ एक वर्ष से अधिक की अवधि में प्राप्त होने की उम्मीद है।

यह अचल संपत्तियों के अधिग्रहण या सुधार के लिए व्यय है, जिसका लाभ भविष्य में कई वर्षों में प्राप्त होने की उम्मीद है। किसी भी संगठन के लिए पूंजीगत बजटीय निर्णय महत्वपूर्ण होते हैं। चिंता के बहुत अस्तित्व के लिए कोई भी अनिश्चित निवेश निर्णय घातक साबित हो सकता है।