Category: वित्तीय प्रबंधन (Financial Management Hindi)

वित्तीय सेवाओं को संस्थानों द्वारा प्रदान किए जाने वाले उत्पादों और सेवाओं के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। अध्ययन की अवधारणा बताती है – वित्तीय सेवाएं: वित्तीय सेवाओं का अर्थ (मतलब), वित्तीय सेवाओं की परिभाषा, वित्तीय सेवाओं के कार्य, वित्तीय सेवाओं की विशेषताएं, और वित्तीय सेवाओं का दायरा। ऋण, बीमा, क्रेडिट कार्ड, निवेश के अवसर, और धन प्रबंधन जैसे वित्त की दुनिया में विभिन्न वित्तीय लेनदेन और अन्य संबंधित गतिविधियों की सुविधा के लिए विभिन्न प्रकार के बैंकों की तरह, साथ ही शेयर बाजार और बाजार के रुझान जैसे अन्य मुद्दों पर जानकारी प्रदान करना । यह भी सीखा, वित्तीय सेवाएं: अर्थ, विशेषताएं, और दायरा! वित्तीय सेवाएं को अंग्रेजी में पढ़े और शेयर भी करें। 

समझाएं और जानें, वित्तीय सेवाएं: अर्थ, विशेषताएं, और दायरा!

वित्तीय सेवाओं का अर्थ वित्त उद्योग द्वारा प्रदान की जाने वाली आर्थिक सेवाएं है, जिसमें क्रेडिट यूनियनों, बैंकों, क्रेडिट कार्ड कंपनियों, बीमा कंपनियों, एकाउंटेंसी कंपनियों, उपभोक्ता-वित्त कंपनियों, स्टॉक ब्रोकरेज, निवेश सहित धन का प्रबंधन करने वाले व्यवसायों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है। धन, व्यक्तिगत प्रबंधकों और कुछ सरकारी प्रायोजित उद्यमों। वित्तीय सेवा कंपनियां सभी आर्थिक रूप से विकसित भौगोलिक स्थानों में मौजूद हैं और स्थानीय, राष्ट्रीय, क्षेत्रीय और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्रों जैसे कि लंदन, न्यूयॉर्क शहर और टोक्यो में क्लस्टर हैं।

#वित्तीय सेवाओं की परिभाषा:

बैंकों, बीमा कंपनियों, ब्रोकरेज फर्मों, उपभोक्ता वित्त कंपनियों और निवेश कंपनियों जैसे वित्तीय संस्थानों द्वारा उपभोक्ताओं और व्यवसायों को प्रदान की जाने वाली सेवाएं और उत्पाद जिनमें से सभी वित्तीय सेवा उद्योग शामिल हैं।

बचत खातों, चेकिंग खाते, पुष्टिकरण, पट्टे और धन हस्तांतरण जैसी सुविधाएं, आमतौर पर बैंकों, क्रेडिट यूनियनों और वित्त कंपनियों द्वारा प्रदान की जाती हैं। वित्तीय सेवाओं को वित्तीय और बैंकिंग संस्थानों जैसे ऋण, बीमा इत्यादि द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।

वित्तीय सेवाओं बैंकिंग और संबंधित संस्थानों, व्यक्तिगत वित्तीय नियोजन, निवेश, वास्तविक संपत्ति, और बीमा आदि के क्षेत्र में व्यक्तियों और व्यवसायों को वित्तीय उपकरणों और सलाहकार सेवाओं के डिजाइन और वितरण से संबंधित है।

वित्तीय सेवाएं वित्त उद्योग द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाओं का संदर्भ देती हैं। वित्त उद्योग में संगठनों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है जो पैसे के प्रबंधन से निपटती हैं। इन संगठनों में से बैंक, क्रेडिट कार्ड कंपनियां, बीमा कंपनियां, उपभोक्ता वित्त कंपनियां, स्टॉक ब्रोकरेज, निवेश निधि, और कुछ सरकारी प्रायोजित उद्यम हैं।

#वित्तीय सेवाओं के कार्य:

• अर्थव्यवस्था में लेनदेन की सुविधा (माल और सेवाओं का आदान-प्रदान)।
• मोबिलिज़िंग बचत (जिसके लिए आउटलेट अन्यथा सीमित होंगे)।
• पूंजीगत धन आवंटित करना (विशेष रूप से उत्पादक निवेश को वित्तपोषित करना)।
• निगरानी प्रबंधक (ताकि आवंटित धन पर विचार किया जाएगा)।
• जोखिम को बदलना (इसे एकत्रीकरण के माध्यम से कम करना और इसे सहन करने के इच्छुक लोगों द्वारा इसे सक्षम करने में सक्षम बनाना)।

#वित्तीय सेवाओं के लक्षण और विशेषताएं:

नीचे निम्नलिखित लक्षण और विशेषताएं हैं:

ग्राहक-विशिष्ट:

आमतौर पर वित्तीय सेवाएं ग्राहक केंद्रित होती हैं। इन सेवाओं को प्रदान करने वाली कंपनियां, अपनी वित्तीय रणनीति का निर्णय लेने से पहले विस्तार से अपने ग्राहकों की जरूरतों का अध्ययन करती हैं, लागत, तरलता और परिपक्वता विचारों के संबंध में उचित संबंध देती हैं। वित्तीय सेवा फर्म लगातार अपने ग्राहकों के संपर्क में रहती हैं, ताकि वे उन उत्पादों को डिज़ाइन कर सकें जो अपने ग्राहकों की विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा कर सकें।

वित्तीय सेवाओं के प्रदाता लगातार बाजार सर्वेक्षण करते हैं ताकि वे जरूरतों और आने वाले कानूनों से पहले नए उत्पादों की पेशकश कर सकें। नवीन प्रौद्योगिकियों का उपयोग अभिनव, ग्राहक अनुकूल उत्पादों और सेवाओं को शुरू करने के लिए किया जा रहा है जो स्पष्ट रूप से इंगित करते हैं कि वित्तीय सेवाओं के प्रदाताओं की एकाग्रता फर्म / ग्राहक विशिष्ट सेवाओं को उत्पन्न करने पर है।

असंगतता:

अत्यधिक प्रतिस्पर्धी वैश्विक पर्यावरण ब्रांड छवि में बहुत महत्वपूर्ण है। जब तक वित्तीय संस्थानों और सेवाओं को प्रदान करने वाले वित्तीय संस्थानों की अच्छी छवि नहीं होती है, तो उनके ग्राहकों के विश्वास का आनंद लेते हुए, वे सफल नहीं हो सकते हैं। इस प्रकार संस्थानों को अपनी विश्वसनीयता बनाने के लिए उनकी सेवाओं की गुणवत्ता और नवीनता पर ध्यान देना होगा।

संयोग:

वित्तीय सेवाओं का उत्पादन और इन सेवाओं की आपूर्ति संगत होना चाहिए। इन दोनों कार्यों यानी नई और नवीन वित्तीय सेवाओं का उत्पादन और इन सेवाओं की आपूर्ति एक साथ किया जाना है।

नाश करने की प्रवृत्ति:

किसी अन्य सेवा के विपरीत, वित्तीय सेवाओं का नाश होना पड़ता है और इसलिए इसे संग्रहीत नहीं किया जा सकता है। उन्हें ग्राहकों द्वारा आवश्यकतानुसार आपूर्ति की जानी है। इसलिए वित्तीय संस्थानों को मांग और आपूर्ति का उचित सिंक्रनाइज़ेशन सुनिश्चित करना है।

People आधारित सेवाएं:

वित्तीय सेवाओं का विपणन लोगों को गहन होना चाहिए और इसलिए यह प्रदर्शन या सेवा की गुणवत्ता की विविधता के अधीन है। वित्तीय सेवा संगठन के कर्मियों को उनकी उपयुक्तता के आधार पर चुना जाना चाहिए और सही तरीके से प्रशिक्षित किया जाना चाहिए ताकि वे अपनी गतिविधियों को कुशलतापूर्वक और प्रभावी ढंग से कर सकें।

बाजार गतिशीलता:

बाजार गतिशीलता काफी हद तक निर्भर करती है, सामाजिक-आर्थिक परिवर्तन जैसे डिस्पोजेबल आय, जीवन स्तर और ग्राहकों के विभिन्न वर्गों से संबंधित शैक्षणिक परिवर्तन। इसलिए वित्तीय सेवाओं को लगातार बाजार परिभाषित किया जाना चाहिए और बाजार गतिशीलता को ध्यान में रखते हुए परिष्कृत किया जाना चाहिए।

वित्तीय सेवाएं प्रदान करने वाले संस्थान, नई सेवाओं को विकसित करते समय बाजार में क्या चाहते हैं, या अपने ग्राहकों की आवश्यकताओं और प्रतिक्रियाओं के प्रति प्रतिक्रियाशील होने में सक्रिय हो सकते हैं।

#वित्तीय सेवाओं का दायरा:

वित्तीय सेवाओं में गतिविधियों की एक विस्तृत श्रृंखला शामिल है। उन्हें व्यापक रूप से दो में वर्गीकृत किया जा सकता है, अर्थात्:

1. पारंपरिक गतिविधियां:

पारंपरिक रूप से, वित्तीय मध्यस्थ पूंजी और मुद्रा बाजार गतिविधियों दोनों सहित सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान कर रहे हैं। उन्हें दो सिर के नीचे समूहीकृत किया जा सकता है, जैसे।

• फंड आधारित गतिविधियों और
• गैर-निधि आधारित गतिविधियां।

A. फंड आधारित गतिविधियां:

पारंपरिक सेवाएं जो फंड आधारित गतिविधियों के अंतर्गत आती हैं निम्नलिखित हैं:

• नए मुद्दों (प्राथमिक बाजार गतिविधियों) के शेयर, डिबेंचर्स, बॉन्ड इत्यादि में अंडरराइटिंग या निवेश।
• माध्यमिक बाजार गतिविधियों के साथ काम करना।
• मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स जैसे वाणिज्यिक कागजात, जमा प्रमाणपत्र, ट्रेजरी बिल, बिलों की छूट आदि में भाग लेना आदि।
• उपकरण लीजिंग, किराया खरीद, उद्यम पूंजी, बीज पूंजी आदि में शामिल।
• विदेशी मुद्रा बाजार गतिविधियों में काम करना। गैर-निधि आधारित गतिविधियां।

B. गैर-निधि आधारित गतिविधियां:

वित्तीय मध्यस्थ गैर-निधि गतिविधियों के आधार पर सेवाएं प्रदान करते हैं। इसे ‘फीस-आधारित’ गतिविधि कहा जा सकता है। आज ग्राहक, चाहे व्यक्तिगत या Corporate, वित्त के प्रावधानों से संतुष्ट न हों। वे वित्तीय सेवाओं की कंपनियों से अधिक उम्मीद करते हैं। इसलिए इस सिर के तहत विभिन्न प्रकार की सेवाएं प्रदान की जा रही हैं। कर्मचारी भर्ती के आंतरिक और बाहरी स्रोतों की व्याख्या करें!

उनमे शामिल है:

• पूंजीगत मुद्दे का प्रबंधन यानी सेबी दिशानिर्देशों के अनुसार पूंजीगत मुद्दे से संबंधित पूर्व-मुद्दे और पोस्ट-इश्यू गतिविधियों का प्रबंधन और इस प्रकार प्रमोटरों को उनके मुद्दे का विपणन करने में सक्षम बनाता है।
• निवेश संस्थानों के साथ पूंजी और ऋण उपकरणों की नियुक्ति के लिए व्यवस्था करना।
• ग्राहकों की परियोजना लागत या उनकी कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं के लिए वित्तीय संस्थानों से धन की व्यवस्था।
• सभी सरकार और अन्य मंजूरी मिलने की प्रक्रिया में सहायता करना।

2. आधुनिक गतिविधियां:

उपर्युक्त पारंपरिक सेवाओं के अलावा, वित्तीय मध्यस्थ हाल के दिनों में असंख्य सेवाएं प्रदान करते हैं। उनमें से ज्यादातर गैर-निधि आधारित गतिविधि की प्रकृति में हैं। महत्व को ध्यान में रखते हुए, ये गतिविधियां ‘नए वित्तीय उत्पादों और सेवाओं’ के प्रमुख के तहत संक्षेप में हैं। हालांकि, उनके द्वारा प्रदान की गई कुछ आधुनिक सेवाएं यहां संक्षेप में दी गई हैं।

• आवश्यक सरकारी अनुमोदन के साथ परियोजना शुरू करने के लिए धन जुटाने तक परियोजना रिपोर्ट की तैयारी से सीधे परियोजना सलाहकार सेवाएं प्रस्तुत करना।
• एम एंड ए के लिए योजना और उनके चिकनी कैरेट के साथ सहायता।
• पूंजी पुनर्गठन में Corporate ग्राहकों को मार्गदर्शन।
  डिबेंचर धारकों के लिए ट्रस्टी के रूप में कार्य करना।
• बेहतर परिणाम प्राप्त करने के लिए प्रबंधन संरचना और प्रबंधन शैली में उपयुक्त परिवर्तनों की सिफारिश करना।
• उपयुक्त संयुक्त उद्यम भागीदारों की पहचान करके और संयुक्त उद्यम समझौतों की तैयारी करके वित्तीय सहयोग / संयुक्त उद्यमों का निर्माण करना।
• पुनर्निर्माण की एक उचित योजना और योजना के कार्यान्वयन की सुविधा के माध्यम से बीमार कंपनियों का पुनर्वास और पुनर्गठन।
• स्वैप और अन्य व्युत्पन्न उत्पादों का उपयोग करके विनिमय दर जोखिम, ब्याज दर जोखिम, आर्थिक जोखिम और राजनीतिक जोखिम के कारण जोखिमों का हेजिंग।
• बड़े सार्वजनिक क्षेत्र के निगमों के Portfolio का प्रबंधन।
  बीमा सेवाओं, खरीद-वापसी विकल्प इत्यादि जैसे जोखिम प्रबंधन सेवाएं।
• आवश्यक धनराशि की मात्रा, उनकी लागत, उधार अवधि आदि को ध्यान में रखते हुए धन का सर्वोत्तम स्रोत चुनने के सवालों पर ग्राहकों को सलाह देना।
• ऋण की लागत को कम करने और इष्टतम ऋण-इक्विटी मिश्रण के निर्धारण में ग्राहकों को मार्गदर्शन करना।
• रेटिंग कंपनियों के उद्देश्य के लिए क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों को बढ़ावा देना जो ऋण साधन के मुद्दे से सार्वजनिक होना चाहते हैं।
• पूंजी बाजार से संबंधित उपक्रम सेवाएं, जैसे कि 1) क्लियरिंग सेवाएं, 2) पंजीकरण और स्थानान्तरण, 3) प्रतिभूतियों की सुरक्षित हिरासत, 4) प्रतिभूतियों पर आय का संग्रह।

एक वित्तीय प्रणाली वित्तीय संस्थानों, वित्तीय बाजारों, वित्तीय उपकरणों, और वित्तीय सेवाओं का एक नेटवर्क है जो धन हस्तांतरण की सुविधा प्रदान करती है। इस प्रणाली में सेवर, मध्यस्थ, डिवाइस और धन के अंतिम उपयोगकर्ता शामिल हैं। आर्थिक विकास का स्तर काफी हद तक आधार पर निर्भर करता है और यह मौजूदा वित्तीय प्रणाली की अर्थव्यवस्था को सुविधाजनक बनाता है। देश के आर्थिक विकास के लिए धन का उचित परिसंचरण आवश्यक है। क्या आप सीखने के लिए अध्ययन करते हैं: यदि हां? फिर बहुत पढ़ें। आइए वित्तीय प्रणाली का अर्थ, परिभाषा, सेवाएं, और कार्य का अध्ययन करें। इसे अंग्रेजी भाषा में पढ़ें: Meaning, Definition, Services, and Functions of Financial System…। 

वित्तीय प्रणाली की अवधारणा विषय पर चर्चा: अर्थ, परिभाषा, सेवाएं, और वित्तीय प्रणाली के कार्य।

प्रभावी परिसंचरण और धन का उपयोग देश के औद्योगिक विकास को बढ़ावा देता है, जो आर्थिक विकास का समर्थन करता है। यदि अर्थव्यवस्था में पैसा प्रभावी ढंग से प्रसारित नहीं किया जाता है, तो धन जब्त कर लिया जाएगा, जो आर्थिक विकास को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा, जिसमें उद्योगों की स्थापना और विकास को अवरुद्ध किया जा सकता है।

प्रभावी परिसंचरण, पैसे का प्रभावी उपयोग उतना ही महत्वपूर्ण है। आर्थिक विकास संभव नहीं हो सकता है अगर परिचालित संपत्ति का उत्पादन उत्पादन क्षेत्रों में ठीक से नहीं किया जाता है। वित्तीय प्रणाली अर्थव्यवस्था में धन फैलाने में मदद करती है।

#वित्तीय प्रणाली का अर्थ:

वित्तीय प्रणाली जटिल और अंतःस्थापित घटकों के सेट को संदर्भित करती है जिसमें विशिष्ट और गैर-विशिष्ट वित्तीय संस्थान, संगठित और असंगठित वित्तीय बाजार, वित्तीय उपकरण और वित्तीय सेवाएं शामिल हैं। वित्तीय प्रणाली का उद्देश्य अर्थव्यवस्था में धन के संचलन को सुविधाजनक बनाना है।

यह पैसा, Credit और वित्त के बारे में चिंतित है। पैसा विनिमय या भुगतान के तरीके के माध्यम से संदर्भित करता है। Credit ब्याज के साथ लौटाए गए ऋण की राशि को संदर्भित करता है। और वित्त मौद्रिक संसाधनों को संदर्भित करता है जिसमें राज्य, कंपनी या व्यक्ति के अपने धन और ऋण शामिल होते हैं।

कुशल वित्तीय प्रणाली और टिकाऊ आर्थिक विकास एक अनुशासनिक है। वित्तीय प्रणाली बचत को एकत्रित करती है और उन्हें उत्पादक गतिविधि में प्रसारित करती है और इस प्रकार आर्थिक विकास की गति को प्रभावित करती है। एक प्रभावी वित्तीय प्रणाली की इच्छा के लिए आर्थिक विकास में बाधा आ गई है। व्यापक रूप से बोलते हुए, वित्तीय प्रणाली तीन अंतर-संबंधित और परस्पर निर्भर चर, यानी धन, Credit और वित्त से संबंधित है।

#वित्तीय प्रणाली की परिभाषा:

नीचे दिए गए निम्नलिखित परिभाषाएं हैं:

According to Amit Chaudhary,

“Financial system is the integrated form of financial institutions, financial markets, financial securities, and financial services which aim is to circulate the funds in an economy for economic growth.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रणाली वित्तीय संस्थानों, वित्तीय बाजारों, वित्तीय प्रतिभूतियों और वित्तीय सेवाओं का एकीकृत रूप है जिसका उद्देश्य आर्थिक विकास के लिए अर्थव्यवस्था में धनराशि फैलाना है।”

According to Dhanilal,

“Financial system is the set of interrelated and interconnected components consisting of financial institutions, markets, and securities.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रणाली वित्तीय संस्थानों, बाजारों और प्रतिभूतियों से जुड़े अंतःसंबंधित और अंतःस्थापित घटकों का समूह है।”

वित्तीय प्रणाली व्यक्तियों और समूहों से धनराशि स्थानांतरित करने के लिए चैनल प्रदान करती है जिन्होंने पैसे उधार लेना चाहते हैं, जो व्यक्तियों और समूह को पैसे बचाए हैं। सेवर (ऋणदाता को देखें) उधारकर्ताओं को भविष्य में और भी धन की चुकौती के वादे के बदले में धन के आपूर्तिकर्ता हैं।

उधारकर्ता भविष्य में उच्च आय होने की उम्मीद के आधार पर उपभोक्ता टिकाऊ, घर या व्यापार संयंत्र और उपकरण के लिए धन की मांगकर्ता हैं, जो उधारकर्ताओं को चुकाने का वादा करते हैं। ये वादे उधारकर्ता के लिए वित्तीय देनदारियां हैं- यानी, धन का स्रोत और उधारकर्ता की भविष्य की आय के खिलाफ दावा दोनों।

#वित्तीय प्रणाली द्वारा प्रदान की जाने वाली सेवाएं:

वित्तीय प्रणाली से निम्नलिखित सेवाएं नीचे दी गई हैं:

जोखिम साझा करना:

वित्तीय प्रणाली बचतकर्ताओं को कई संपत्तियों को रखने की अनुमति देकर जोखिम साझाकरण प्रदान करती है। इसका मतलब यह भी है कि वित्तीय प्रणाली व्यक्तियों को जोखिम हस्तांतरण करने में सक्षम बनाती है।

वित्तीय बाजार बचतकर्ताओं से उधारकर्ताओं को जोखिम हस्तांतरित करने के लिए उपकरण बना सकते हैं जो रिटर्न में अनिश्चितता या बचतकर्ताओं या जोखिमों को भुगतान करने के इच्छुक नहीं हैं जो जोखिम सहन करने के इच्छुक हैं।

जोखिम-साझा करने के लिए वित्तीय प्रणाली की क्षमता बचतकर्ताओं को उधारकर्ताओं के आईओयू खरीदने के इच्छुक बनाती है। बदले में, यह इच्छा वित्तीय प्रणाली में धन जुटाने के लिए उधारकर्ताओं की क्षमता को बढ़ाती है।

तरलता:

दूसरी सेवा जो वित्तीय प्रणाली बचतकर्ताओं और उधारकर्ताओं के लिए प्रदान करती है वह तरलता है, जो आसानी से माल और सेवाओं के लिए अन्य संपत्तियों या एक्सचेंजों को खरीदने के लिए धन के लिए एक संपत्ति का आदान-प्रदान किया जा सकता है। अधिकांश बचतकर्ता तरलता को लाभ के रूप में देखते हैं।

अगर किसी व्यक्ति को अपनी खपत और निवेश के लिए अपनी संपत्ति की आवश्यकता होती है, तो वे इसका आदान-प्रदान कर सकते हैं। तरल संपत्तियां किसी व्यक्ति या फर्म को नए अवसरों या अप्रत्याशित घटनाओं को तुरंत प्रतिक्रिया देने की अनुमति देती हैं। Bond, Stock, या चेकिंग अकाउंट वित्तीय परिसंपत्तियों द्वारा बनाए जाते हैं, जिनमें कार, मशीनरी और रियल एस्टेट की तुलना में अधिक तरल होता है।

सूचना:

वित्तीय प्रणाली की तीसरी सेवा सूचना का संग्रह और संचार है या हम कह सकते हैं कि उधारकर्ताओं के बारे में यह तथ्य वित्तीय संपत्तियों पर रिटर्न के बारे में तथ्य है। सूचना प्रणाली इकट्ठा करने के लिए वित्तीय प्रणाली की पहली सूचनात्मक भूमिका निभाई जाती है। इसमें भावी उधारकर्ताओं के बारे में पता लगाना शामिल है और वे उधारित धन के साथ क्या करेंगे।

अधिकांश लेनदेन में मौजूद एक और समस्या असममित जानकारी है। इसका मतलब है कि उधारकर्ताओं के पास उनके अवसरों या गतिविधियों के बारे में जानकारी होती है जो वे उधारदाताओं या लेनदारों को प्रकट नहीं करते हैं और इस जानकारी का लाभ उठा सकते हैं।

दूसरी सूचनात्मक भूमिका जो वित्तीय प्रणाली निभाती है वह सूचना का संचार है। वित्तीय बाजार Stock, बॉन्ड और अन्य वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमतों में जानकारी शामिल करके वह काम करते हैं। बचतकर्ताओं और उधारकर्ताओं को संपत्ति रिटर्न देखकर वित्तीय प्रणाली से जानकारी का लाभ प्राप्त होता है। जब तक वित्तीय बाजार प्रतिभागियों को सूचित किया जाता है, तब तक सूचना संपत्ति रिटर्न और कीमतों में अपना काम करती है।

#वित्तीय प्रणाली के कार्य:

वित्तीय प्रणाली के कार्यों और भूमिका, नीचे दिए गए बाजार से।

• निधि का पूलिंग।
• पूंजी निर्माण।
• भुगतान सुविधा।
• तरलता प्रदान करता है।
• लघु और दीर्घकालिक आवश्यकताओं।
• जोखिम समारोह।
• बेहतर निर्णय।
• वित्त सरकार की जरूरत है, और।
• आर्थिक विकास।

अब वित्तीय प्रणाली के प्रत्येक कार्य संक्षिप्त पर चर्चा कर रहे हैं:

निधि का पूलिंग:

वित्तीय प्रणाली में, लोगों की बचत घरों से व्यापार संगठनों में स्थानांतरित की जाती है। इन उत्पादन वृद्धि के साथ और बेहतर सामान निर्मित होते हैं, जो लोगों के जीवन स्तर को बढ़ाता है।

पूंजी निर्माण:

व्यापार को वित्त की आवश्यकता है। ये बैंकों, परिवारों और विभिन्न वित्तीय संस्थानों के माध्यम से उपलब्ध कराए जाते हैं। वे बचत को एकत्रित करते हैं जो पूंजी निर्माण की ओर जाता है।

भुगतान सुविधा:

वित्तीय प्रणाली माल और सेवाओं के लिए भुगतान के सुविधाजनक तरीके प्रदान करती है। Credit कार्ड, डेबिट कार्ड, चेक इत्यादि जैसे भुगतान के नए तरीके त्वरित और आसान लेन-देन की सुविधा प्रदान करते हैं।

तरलता प्रदान करता है:

वित्तीय प्रणाली में, तरलता का मतलब नकदी में परिवर्तित करने की क्षमता है। वित्तीय बाजार निवेशकों को अपने निवेश को समाप्त करने का अवसर प्रदान करता है, जो शेयर, डिबेंचर, बॉन्ड इत्यादि जैसे उपकरणों में हैं। मूल्य मांग और आपूर्ति के बाजार बलों के संचालन के अनुसार दैनिक आधार पर निर्धारित किया जाता है।

लघु और दीर्घकालिक आवश्यकताओं:

वित्तीय बाजार अलग-अलग व्यक्तियों और संगठनों की विभिन्न आवश्यकताओं को ध्यान में रखता है। यह उत्पादक प्रयोजनों के लिए वित्त के इष्टतम उपयोग की सुविधा प्रदान करता है।

जोखिम समारोह:

वित्तीय बाजार जीवन, स्वास्थ्य और आय जोखिमों के खिलाफ सुरक्षा प्रदान करते हैं। जोखिम प्रबंधन एक बढ़ती अर्थव्यवस्था का एक आवश्यक घटक है।

बेहतर निर्णय:

वित्तीय बाजार बाजार और विभिन्न वित्तीय संपत्तियों के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं। इससे निवेशकों को विभिन्न निवेश विकल्पों की तुलना करने और सर्वोत्तम चुनने में मदद मिलती है। यह उनकी संपत्ति के Portfolio आवंटन को चुनने में निर्णय लेने में मदद करता है।

वित्त सरकार की जरूरत:

रक्षा बुनियादी ढांचे के विकास के लिए सरकार को भारी राशि की जरूरत है। इसे सामाजिक कल्याणकारी गतिविधियों, सार्वजनिक स्वास्थ्य, शिक्षा इत्यादि के लिए भी वित्त की आवश्यकता है। यह वित्तीय बाजारों द्वारा उन्हें आपूर्ति की जाती है।

आर्थिक विकास:

भारत एक मिश्रित अर्थव्यवस्था है। सरकार ब्याज दर या मुद्रास्फीति जैसे व्यापक आर्थिक चर को प्रभावित करने के लिए वित्तीय प्रणाली में हस्तक्षेप करती है। इस प्रकार, Credit को सस्ता दर पर Corporate के लिए उपलब्ध कराया जा सकता है। इससे राष्ट्र के आर्थिक विकास की ओर अग्रसर होता है।

#वित्तीय प्रणाली के मुख्य कार्य:

वित्तीय प्रणाली के कार्यों को निम्नानुसार समझा जा सकता है:

• वित्तीय प्रणाली एक अर्थव्यवस्था में वित्तीय संसाधनों के इष्टतम आवंटन के लिए प्रभावी कंडिट के रूप में कार्य करती है।
• यह बचतकर्ताओं और निवेशकों के बीच एक लिंक स्थापित करने में मदद करता है।
• वित्तीय प्रणाली ‘परिसंपत्ति-देयता परिवर्तन’ की अनुमति देती है। जब वे ग्राहकों से जमा स्वीकार करते हैं, तो बैंक खुद के खिलाफ दावा करते हैं, लेकिन वे ग्राहकों को ऋण प्रदान करते समय भी संपत्ति बनाते हैं।
• आर्थिक संसाधन (यानी, पैसा) वित्तीय प्रणाली के माध्यम से एक पार्टी से दूसरे में स्थानांतरित कर दिए जाते हैं।
• वित्तीय प्रणाली अर्थव्यवस्था में भुगतान तंत्र की कुशल कार्यप्रणाली सुनिश्चित करती है। वित्तीय प्रणाली के कारण वस्तुओं और सेवाओं के खरीदारों और विक्रेताओं के बीच सभी लेनदेन आसानी से प्रभावित होते हैं।
• म्यूचुअल फंड के मामले में, वित्तीय प्रणाली विविधीकरण द्वारा जोखिम में परिवर्तन में मदद करती है।
• वित्तीय प्रणाली वित्तीय दावों की तरलता को बढ़ाती है।
• वित्तीय प्रणाली वित्तीय परिसंपत्तियों की कीमतों को खोजने में मदद करती है।
• खरीदारों और विक्रेताओं के संपर्क। उदाहरण के लिए, प्रतिभूतियों का मूल्य पूंजी बाजार की मांग और आपूर्ति बलों द्वारा निर्धारित किया जाता है।
• वित्तीय प्रणाली लेनदेन की लागत को कम करने में मदद करता है।

जैसा कि ऊपर चर्चा की गई है, वित्तीय बाजार पूंजी आवंटन पूंजी की भूमिका, प्रबंधकों की निगरानी, ​​बचत बचाने और दूसरों के बीच तकनीकी परिवर्तन को बढ़ावा देने के माध्यम से आर्थिक विकास में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। अर्थशास्त्रियों ने सोचा था कि वित्तीय विकास को प्रोत्साहित करने के लिए वित्तीय क्षेत्र का विकास एक महत्वपूर्ण तत्व है।

वित्तीय विकास को वित्तीय क्षेत्र में प्रभावी ढंग से जानकारी प्राप्त करने, अनुबंध लागू करने, लेनदेन की सुविधा, और विशेष प्रकार के वित्तीय अनुबंध, बाजार और मध्यस्थों को बढ़ावा देने की क्षमता के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। कम लागत पर होना चाहिए।

वित्तीय विकास तब होता है जब वित्तीय उपकरण, बाजार और मध्यस्थ सूचना, प्रवर्तन और लेनदेन लागत के आधार पर सुधार करते हैं, और इसलिए बेहतर वित्तीय सेवाएं प्रदान करते हैं। वित्तीय कार्य या सेवाएं पूंजीगत संचय और तकनीकी नवाचार और इसलिए आर्थिक विकास के माध्यम से अर्थव्यवस्था की बचत और निवेश निर्णयों को प्रभावित कर सकती हैं।

पूंजीगत संचय को पूंजी परिधीय या पूंजीगत वस्तुओं के माध्यम से मॉडलिंग किया जा सकता है, जो लगातार रिटर्न का उपयोग करके उत्पादित होते हैं, लेकिन स्थिर प्रति-राज्य विकास को स्थिर करने के लिए किसी भी प्रजनन कारकों के उपयोग के बिना।

पूंजीगत संचय के माध्यम से, वित्तीय प्रणाली द्वारा किए गए कार्यों में स्थिर वृद्धि दर पूंजी निर्माण की दर को प्रभावित करती है। वित्तीय प्रणाली या तो बचत दर को बदलकर या पूंजी उत्पादन के स्तर के बीच बचत को फिर से आवंटित करके पूंजीगत संचय को प्रभावित करती है। तकनीकी नवाचार के माध्यम से, नई उत्पादन प्रक्रियाओं और आविष्कारों के नवाचार पर ध्यान केंद्रित करें।

क्योंकि बाजार और कानूनों, नियमों और नीतियों की घर्षण अर्थव्यवस्थाओं और समय के साथ काफी भिन्न है, इसलिए विकास पर वित्तीय विकास के प्रभाव से अर्थव्यवस्था में अर्थव्यवस्था आवंटन और कल्याण के लिए अलग-अलग प्रभाव हो सकते हैं। इसे अंग्रेजी भाषा में पढ़ें: Meaning, Definition, Services, and Functions of Financial System…। 

इष्टतम पूंजी संरचना वह है जो फर्म के बाजार मूल्य को अधिकतम करती है। आप पढ़ रहे है, पूंजी संरचना योजना का महत्व क्या है? व्यावहारिक रूप से, इष्टतम पूंजी संरचना का निर्धारण एक कठिन कार्य है और प्रबंधक को यह कार्य सही तरीके से करना है ताकि फर्म का अंतिम उद्देश्य प्राप्त किया जा सके। पूंजी संरचना के मामले में उद्योग के भीतर उद्योगों और कंपनियों के बीच महत्वपूर्ण भिन्नताएं हैं।

पूंजी संरचना योजना, कंपनी के वास्तविक विकास के लिए, कंपनी के वित्तीय प्रबंधक को कंपनी के लिए इष्टतम पूंजी संरचना की योजना बनाना चाहिए। पूंजी संरचना योजना का महत्व क्या है?

पूंजी संरचना का अर्थ और अवधारणा: ‘संरचना’ शब्द का अर्थ विभिन्न भागों की व्यवस्था है। इसलिए पूंजी संरचना का मतलब विभिन्न स्रोतों से पूंजी की व्यवस्था है ताकि व्यापार के लिए आवश्यक दीर्घकालिक धन उगाया जा सके।

इस प्रकार, पूंजी संरचना इक्विटी शेयर पूंजी, वरीयता शेयर पूंजी, डिबेंचर, दीर्घकालिक ऋण, बनाए रखने वाली कमाई और पूंजी के अन्य दीर्घकालिक स्रोतों के अनुपात को संदर्भित करती है, जो कि एक फर्म को चलाने के लिए उठाया जाना चाहिए व्यापार।

#पूंजी संरचना का परिभाषा:

“The capital structure of a company refers to the make-up of its capitalization and it includes all long-term capital resources viz., loans, reserves, shares, and bonds.”

— Gerstenberg.

“Capital structure is the combination of debt and equity securities that comprise a firm’s financing of its assets.”

— John J. Hampton.

“Capital structure refers to the mix of long-term sources of funds, such as debentures, long-term debts, preference share capital and equity share capital including reserves and surplus.”

— I. M. Pandey.

अब समझाओ:-

चूंकि कई कारक किसी कंपनी के पूंजी संरचना के निर्णय को प्रभावित करते हैं, इसलिए पूंजी संरचना निर्णय लेने वाले व्यक्ति का निर्णय महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एक पूरी तरह सैद्धांतिक मॉडल उन सभी कारकों को पर्याप्त रूप से संभाल नहीं सकता है, जो अभ्यास में पूंजी संरचना निर्णय को प्रभावित करते हैं।

ये कारक अत्यधिक मनोवैज्ञानिक, जटिल और गुणात्मक हैं और हमेशा स्वीकार किए गए सिद्धांत का पालन नहीं करते हैं क्योंकि पूंजी बाजार सही नहीं हैं और निर्णय अपूर्ण ज्ञान और जोखिम के तहत लिया जाना है। एक उपयुक्त पूंजी संरचना या लक्ष्य पूंजी संरचना केवल तब विकसित की जा सकती है जब उन सभी कारकों, जो कंपनी के पूंजी संरचना निर्णय से प्रासंगिक हैं, का उचित विश्लेषण और संतुलित किया जाता है।

पूंजी संरचना आम तौर पर इक्विटी शेयरधारकों और कंपनी की वित्तीय आवश्यकताओं के हित को ध्यान में रखते हुए विमान होना चाहिए। इक्विटी शेयरधारक कंपनी के मालिक और जोखिम पूंजी (इक्विटी) के प्रदाता होने के नाते, कंपनी के संचालन को वित्त पोषित करने के तरीकों के बारे में चिंतित होंगे।

हालांकि,

कर्मचारी, ग्राहक, लेनदारों, समाज, और सरकार जैसे अन्य समूहों के हित को उचित विचार दिया जाना चाहिए जब कंपनी शेयरधारक के धन अधिकतमकरण के संदर्भ में अपना उद्देश्य बताती है, यह आम तौर पर अन्य के हित के साथ संगत है समूहों। इस प्रकार, एक कंपनी के लिए उचित पूंजी संरचना विकसित करते समय वित्त प्रबंधक को प्रति शेयर दीर्घकालिक बाजार मूल्य को अधिकतम करने के उद्देश्य से अन्य बातों के साथ-साथ लक्ष्य होना चाहिए। सैद्धांतिक रूप से, एक सटीक बिंदु या सीमा हो सकती है जिसके अंतर्गत प्रति शेयर बाजार मूल्य अधिकतम है।

व्यावहारिक रूप से,

किसी उद्योग के भीतर अधिकांश कंपनियों के लिए, ऐसी सीमा हो सकती है जिसके अंतर्गत प्रति शेयर बाजार मूल्य में बहुत अंतर नहीं होगा। इस सीमा का विचार पाने का एक तरीका यह है कि शेयरों की बाजार कीमतों के मुकाबले कंपनियों के पूंजी संरचना पैटर्न का निरीक्षण करना है।

वित्तीय संस्थानों द्वारा निर्धारित लचीलापन, साल्वेंसी, नियंत्रण और मानदंड जैसी अन्य आवश्यकताओं के अधीन, अनुकूल लाभ का अधिकतम उपयोग करने के लिए कंपनियों का प्रबंधन इस सीमा के शीर्ष के पास अपनी पूंजी संरचना को ठीक कर सकता है – सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड भारत (SEBI) और स्टॉक एक्सचेंजों का।

#पूंजी संरचना योजना के लिए दिशानिर्देश।

पूंजी संरचना योजना के दिशानिर्देश निम्नलिखित हैं:

1) ऋण का लाभ या कर लाभ।

ऋण वित्त पर ब्याज कर-कटौती योग्य व्यय है। इसलिए, वित्त विद्वान और चिकित्सक इस बात से सहमत हैं कि ऋण वित्त पोषण कर आश्रय को जन्म देता है जो फर्म के मूल्य को बढ़ाता है। फर्म के मूल्य पर इस कर आश्रय का क्या प्रभाव है?

इस 1 9 63 के पेपर में, मॉडिग्लियानी और मिलर ने तर्क दिया कि ब्याज कर ढाल का वर्तमान मूल्य – टीसीडी है जहां टीसी = सीधी = कमाई वित्त पोषण के एक इकाई पर कॉर्पोरेट कर दर।

2) लचीलापन बचाओ।

ऋण का कर लाभ किसी को यह विश्वास करने के लिए राजी नहीं करना चाहिए कि एक कंपनी को अपनी ऋण क्षमता का पूरी तरह से फायदा उठाना चाहिए। ऐसा करके, यह लचीलापन खो देता है। और लचीलापन का नुकसान शेयरधारक मूल्य को खराब कर सकता है।

लचीलापन का तात्पर्य है कि फर्म आरक्षित उधार लेने की शक्ति को बनाए रखती है ताकि सरकारी नीतियों में अप्रत्याशित परिवर्तनों, बाजार में मंदी की स्थिति, आपूर्ति में व्यवधान, बिजली की कमी या श्रम बाजार के कारण उत्पादन में गिरावट, प्रतिस्पर्धा में तीव्रता, और, शायद सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि लाभदायक निवेश के अवसरों का उदय। लचीलापन वित्तीय संकट और इसके परिणामों के खिलाफ एक शक्तिशाली रक्षा है जिसमें दिवालियापन शामिल हो सकता है।

3) सुनिश्चित करें कि कुल जोखिम एक्सपोजर उचित है।

निवेशक के दृष्टिकोण से जोखिम की जांच करते समय, व्यवस्थित जोखिम (जिसे बाजार जोखिम या गैर-विविधतापूर्ण जोखिम के रूप में भी जाना जाता है) और अनिश्चित जोखिम (जिसे गैर-बाजार जोखिम या विविध जोखिम के रूप में भी जाना जाता है) के बीच एक अंतर बनाया जाता है। ।

व्यापार जोखिम ब्याज और करों से पहले कमाई की विविधता को संदर्भित करता है। यह निम्नलिखित कारकों से प्रभावित है:

• मांग भिन्नता – अन्य चीजें बराबर होती हैं, फर्म द्वारा उत्पादित उत्पादों के लिए मांग की विविधता जितनी अधिक होती है, उतनी ही अधिक इसका व्यावसायिक जोखिम होता है।
• मूल्य परिवर्तनीयता – एक फर्म जो अपने उत्पादों की कीमतों में अस्थिरता की उच्च डिग्री के संपर्क में आती है, सामान्य रूप से, समान फर्मों की तुलना में उच्च स्तर की व्यावसायिक जोखिम की विशेषता है जो कम मात्रा में अस्थिरता के संपर्क में आती हैं उनके उत्पादों की कीमतें।
• इनपुट मूल्यों में परिवर्तनशीलता – जब इनपुट की कीमतें अत्यधिक परिवर्तनीय होती हैं, तो व्यापार जोखिम अधिक होता है।

4) कॉर्पोरेट रणनीति के लिए अधीनस्थ वित्तीय नीति।

वित्तीय नीति और कॉर्पोरेट रणनीति अक्सर अच्छी तरह से एकीकृत नहीं होती है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि वित्तीय नीति पूंजी बाजार और उत्पाद बाजार में कॉर्पोरेट रणनीति में उत्पन्न होती है।

5) संभावित एजेंसी लागत को कम करें।

आधुनिक निगमों में स्वामित्व और नियंत्रण को अलग करने के कारण, एजेंसी की समस्याएं उत्पन्न होती हैं। शेयरधारकों को बिखरे हुए और फैल गए क्योंकि वे खुद को प्रभावी ढंग से व्यवस्थित करने में सक्षम नहीं हैं। चूंकि एजेंसी लागत शेयरधारकों और प्रबंधन द्वारा पैदा की जाती है, इसलिए फर्म की वित्तीय रणनीति को इन लागतों को कम करना चाहिए।

एजेंसी लागत को कम करने का एक तरीका बाहरी एजेंट को नियोजित करना है जो कम लागत वाली निगरानी में माहिर हैं। ऐसा एजेंट एक उधार संगठन हो सकता है जैसे एक वाणिज्यिक बैंक (या एक शब्द उधार संस्था)।

वित्तीय रिपोर्टिंग एक संगठन का वित्तीय परिणाम है जो जनता के लिए जारी किया जाता है। अध्ययन की अवधारणा बताती है:- वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, वित्तीय रिपोर्टिंग के उद्देश्य और वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व। यह रिपोर्टिंग नियंत्रक का एक महत्वपूर्ण कार्य है, जिसे निवेशक संबंध अधिकारी द्वारा सहायता दी जा सकती है यदि कोई संगठन सार्वजनिक रूप से आयोजित किया जाता है। वित्तीय विवरण (या वित्तीय रिपोर्ट) किसी व्यवसाय, व्यक्ति या अन्य संस्था की वित्तीय गतिविधियों और स्थिति का एक औपचारिक रिकॉर्ड है। इसके अलावा, वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व को जानें! दिए गए लेख को अंग्रेजी पढ़े और शेयर भी करें। 

समझाएं और जानें, वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व!

एक फर्म वित्तीय विवरणों और रिपोर्टों के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को सूचित करता है। वित्तीय वक्तव्यों में व्यवस्थित रूप से संगठित फर्म के वित्तीय मामलों पर संक्षिप्त जानकारी होती है।

वित्तीय विवरण तैयार करना शीर्ष प्रबंधन की जिम्मेदारी है। उन्हें बहुत सावधानी से तैयार किया जाना चाहिए और यथासंभव अधिक जानकारी शामिल होनी चाहिए। मालिकों, निवेशकों और लेनदारों को बाहरी रिपोर्टिंग के लिए तैयार किए गए दो आधार वित्तीय विवरण हैं:

Balance Sheet (या वित्तीय स्थिति का विवरण):

Balance Sheet में किसी विशेष इकाई के संसाधनों और दायित्वों के बारे में और विशेष समय में व्यवसाय में उसके मालिकों के हितों के बारे में जानकारी होती है। लेखांकन की शब्दावली में, Balance Sheet एक विशिष्ट तिथि पर किसी व्यवसाय फर्म के लिए संपत्ति, देनदारियों और मालिक की इक्विटी के बारे में जानकारी का संचार करती है। यह फर्म की लेखा अवधि के करीब फर्म की वित्तीय स्थिति का एक स्नैपशॉट प्रदान करता है।

लाभ और हानि खाता (या आय विवरण):

लाभ और हानि खाता समय की अवधि के लिए किसी फर्म के राजस्व, व्यय और शुद्ध आय (या शुद्ध हानि) का सारांश प्रस्तुत करता है। शुद्ध आय वह राशि है जिसके द्वारा एक अवधि के दौरान अर्जित राजस्व उस अवधि के दौरान किए गए खर्चों से अधिक होता है।

योजना और नियंत्रण के लिए अधिक जानकारी की आवश्यकता होती है और इसलिए वित्तीय लेखांकन जानकारी को विभिन्न बयानों और रिपोर्टों में इस तरह से प्रस्तुत किया जाता है जैसे कि प्रबंधन की आंतरिक आवश्यकताओं की पूर्ति करना। फर्म द्वारा रखे गए लेखा अभिलेखों से वित्तीय विवरण तैयार किए जाते हैं।

वित्तीय रिपोर्टिंग में आमतौर पर निम्नलिखित शामिल हैं:

• वित्तीय विवरण, जिसमें आय विवरण, Balance Sheet और नकदी प्रवाह का विवरण शामिल है।
• साथ-साथ चलने वाले फुटनोट के खुलासे, जिसमें कुछ विषयों पर अधिक विवरण शामिल हैं, जैसा कि संबंधित लेखांकन ढांचे द्वारा निर्धारित किया गया है।
• कोई भी वित्तीय जानकारी जो कंपनी अपनी वेबसाइट पर खुद के बारे में पोस्ट करना चुनती है।
• शेयरधारकों को जारी की गई वार्षिक रिपोर्ट।
• संगठन द्वारा प्रतिभूतियों को जारी करने के संबंध में संभावित निवेशकों को जारी किया गया कोई भी प्रॉस्पेक्टस।

यदि कोई व्यवसाय सार्वजनिक रूप से आयोजित किया जाता है, तो वित्तीय रिपोर्टिंग में निम्नलिखित शामिल होते हैं:

• त्रैमासिक फॉर्म 10-क्यू और वार्षिक फॉर्म 10-के, जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग के पास दायर किए गए हैं।
• शेयरधारकों को जारी की गई वार्षिक रिपोर्ट, जो एक स्ट्रिप-डाउन संस्करण हो सकती है जिसे रैप रिपोर्ट कहा जाता है।
• प्रेस विज्ञप्ति जिसमें कंपनी के बारे में वित्तीय जानकारी होती है।
• कमाई कॉल, जिसके दौरान प्रबंधन कंपनी के वित्तीय परिणामों और अन्य मामलों पर चर्चा करता है।

#वित्तीय रिपोर्टिंग के उद्देश्य:

वित्तीय रिपोर्टिंग का मुख्य उद्देश्य वर्तमान पूंजी को निर्णय लेने के लिए वित्तीय जानकारी प्रदान करना है। यह जानकारी उन उपयोगकर्ताओं के लिए भी उपयोगी हो सकती है जो पूंजी प्रदाता नहीं हैं। सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग अर्थव्यवस्थाओं के कुशल कामकाज और पूंजी बाजारों में संसाधनों के कुशल आवंटन में मदद करने के लिए बेहतर रिपोर्टिंग मानक विकसित करती है।

सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगकर्ता की जरूरतों की एक विस्तृत श्रृंखला पर केंद्रित है जिसमें इकाई से आवश्यक वित्तीय जानकारी प्राप्त करने की क्षमता का अभाव है। यह विभिन्न उपयोगकर्ताओं के लिए जानकारी को समझने के लिए पर्याप्त व्यापक होना चाहिए। इसलिए, वित्तीय रिपोर्ट वह है जहां वे जानकारी हासिल करने के लिए निर्भर हैं। विविध उपयोगकर्ताओं को विभिन्न सूचनाओं की आवश्यकता हो सकती है जो सामान्य प्रयोजन वित्तीय रिपोर्टिंग के दायरे से परे हो सकती हैं।

वित्तीय रिपोर्ट इकाई के पूंजी प्रदाताओं के बजाय इकाई के दृष्टिकोण से तैयार की जाती है (अपने दम पर पदार्थ, अपने मालिकों से प्राप्त होने वाले पदार्थ)। एक इकाई उन संसाधनों (इसके देनदारियों और इक्विटी) के दावों के बदले पूंजी प्रदाताओं से आर्थिक संसाधन (इसकी संपत्ति) प्राप्त करती है। पूंजी प्रदाताओं में शामिल हैं;

इक्विटी निवेशक:

इक्विटी निवेशक आमतौर पर एक रिटर्न प्राप्त करने की उम्मीद में एक इकाई में आर्थिक संसाधनों का निवेश करते हैं, साथ ही साथ, निवेश किए गए संसाधनों की वापसी भी करते हैं।

इसलिए, इक्विटी निवेशक एक इकाई के भविष्य के नकदी प्रवाह की मात्रा, समय, अनिश्चितता और उन नकदी प्रवाह को उत्पन्न करने में इकाई की क्षमता से चिंतित हैं जो उनके इक्विटी हितों की कीमतों को प्रभावित करते हैं।

इसके अलावा, वे निवेश की गई संपत्तियों के कुशल और लाभदायक उपयोग करने के लिए अपनी जिम्मेदारी का निर्वहन करने में इकाई के निदेशकों और प्रबंधन के प्रदर्शन से चिंतित हैं।

ऋणदाताओं:

ऋणदाता आमतौर पर ब्याज, ऋण की अदायगी, और ऋण प्रतिभूतियों की कीमतों में वृद्धि के रूप में एक वापसी प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं। ऋणदाताओं के इक्विटी निवेशकों के समान हित हैं।

अन्य लेनदार:

अन्य लेनदार पूंजी प्रदाता के बजाय इकाई के साथ अपने संबंधों के कारण संसाधन प्रदान करते हैं; कोई प्राथमिक संबंध नहीं।

• कर्मचारी – वेतन या मुआवजा।
• आपूर्तिकर्ता – विस्तारित क्रेडिट।
• ग्राहक – वस्तुओं और सेवाओं के लिए प्रीपे, और।
• प्रबंधक – वित्तीय रिपोर्ट तैयार करने के लिए जिम्मेदार।

पूंजी प्रदाता विशेष इकाई द्वारा वित्तीय रिपोर्टिंग में प्रदान की गई उपयोगी जानकारी के माध्यम से निर्णय लेते हैं। नकदी प्रवाह की संभावनाओं के आकलन में वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगिता इकाई के वर्तमान नकदी संसाधनों और पर्याप्त पूंजी उत्पन्न करने की क्षमता पर निर्भर करती है, ताकि वे अपने पूंजीगत प्रदाताओं को प्रतिपूर्ति कर सकें। इसके अलावा, वजीफा का आकलन करने में वित्तीय रिपोर्टिंग उपयोगिता में इकाई के आर्थिक संसाधनों (परिसंपत्तियों) को प्रतिकूल प्रभावों से बचाने के लिए प्रबंधन की जिम्मेदारियां शामिल हैं।

प्रबंधन उस इकाई की संपत्ति की सुरक्षा के लिए भी उत्तरदायी है जो कानूनों, विनियमों और अनुबंध के प्रावधानों के अनुरूप है; इस प्रकार, निर्णय की उपयोगिता में प्रबंधन के प्रदर्शन का महत्व। सामान्य उद्देश्य वित्तीय रिपोर्टिंग उन सूचनाओं तक सीमित होती है जो अन्य स्रोतों से प्रासंगिक जानकारी को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं जिन्हें उपयोगकर्ताओं द्वारा विचार किया जाना चाहिए।

वित्तीय रिपोर्टिंग जानकारी लेनदेन, और अन्य घटनाओं की एक इकाई पर वित्तीय प्रभावों के अनुमानों, निर्णयों और मॉडलों पर आधारित है, जिसमें केवल तैयारी करने वालों और प्रयास करने के लिए मानक बसने के लिए आदर्श है। पूर्ण रूप से आदर्श वित्तीय रिपोर्टिंग के ढांचे की दृष्टि को प्राप्त करना तकनीकी विकास और लागत की कमी के कारण अल्पावधि में मुश्किल होगा।

वित्तीय रिपोर्टिंग में जानकारी होनी चाहिए: एक इकाई के आर्थिक संसाधन (संपत्ति), इकाई के दावे (देयताएं और इक्विटी), लेनदेन के प्रभाव और किसी भी घटना या परिस्थितियां जो इकाई के संसाधनों और दावों को प्रभावित कर सकती हैं और उपयोगी जानकारी प्रदान कर सकती हैं। इकाई की नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता के बारे में और इकाई अपने प्रबंधन की जिम्मेदारियों को कितनी अच्छी तरह से पूरा करती है।

उपयोगकर्ताओं को वित्तीय रिपोर्टिंग की उपयोगिता:

• भविष्य के नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता के बारे में उपयोगी जानकारी प्रदान करें।
• इकाई की वित्तीय शक्तियों और कमजोरियों (विशेषकर पूंजी प्रदाताओं के लिए) की पहचान करना।
• अपने आर्थिक संसाधनों और दावों के लिए इकाई के नकदी प्रवाह की क्षमता को इंगित करने के लिए।
• इकाई की प्रबंधन जिम्मेदारियों की प्रभावशीलता की पहचान करने के लिए।
• इसके संचालन में उपयोग के लिए इकाई की प्रकृति और संसाधनों की मात्रा की लाभप्रदता का आकलन करने के लिए, और
  इकाई के मूल्यों का अनुमान लगाने के लिए।

इकाई के आर्थिक संसाधनों में परिवर्तन और वित्तीय रिपोर्ट में दावों के संबंध में मात्रात्मक उपाय और अन्य जानकारी उपयोगकर्ताओं को इसके नकदी प्रवाह की मात्रा, समय और अनिश्चितता का आकलन करने में मदद कर सकती है; और प्रबंधन जिम्मेदारियों की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

इसके अलावा,

शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करने के लिए और अपने निवेशकों को कमाई वापस करने के लिए इकाई को अपने आर्थिक संसाधनों पर सकारात्मक रिटर्न प्रदान करना चाहिए। इकाई की भविष्य के वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने के लिए रिटर्न की परिवर्तनशीलता, पिछले वित्तीय प्रदर्शन और प्रबंधन की क्षमता जैसी अन्य जानकारी का उपयोग किया जा सकता है।

वित्तीय रिपोर्टिंग में उपार्जित लेखांकन के बारे में जानकारी उपयोगकर्ता को अपने निवेशकों से अतिरिक्त पूंजी प्राप्त किए बिना शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करने में इकाई के पिछले वित्तीय प्रदर्शन और भविष्य की संभावनाओं का आकलन करने के लिए बेहतर प्रदान कर सकती है।

वित्तीय रिपोर्टिंग में इकाई का नकदी प्रवाह प्रदर्शन निवेशकों को इकाई के व्यापार मॉडल और संचालन को समझने के लिए सहायता करता है कि इकाई कैसे नकदी प्राप्त करती है और खर्च करती है। इसके उधार लेने, उधार चुकाने, नकद लाभांश और निवेशकों को अन्य वितरण के साथ-साथ इकाई की तरलता और सॉल्वेंसी के कारकों के बारे में जानकारी भी इकाई की नकदी प्रवाह लेखांकन को निर्धारित करने के लिए निवेशकों की सहायता कर सकती है।

के अतिरिक्त,

इकाई के संसाधनों और वित्तीय प्रदर्शन से उत्पन्न दावों के परिवर्तनों के बारे में जानकारी निवेशकों को इकाई के वित्तीय प्रदर्शन के परिणामों में परिवर्तन करने में मदद कर सकती है और जो नहीं हैं।

किसी भी घटना और परिस्थितियों में प्रबंधन के निर्णय की बेहतर समझ के लिए उपयोगकर्ताओं की सहायता करने के लिए प्रबंधन की व्याख्या की जानकारी को वित्तीय रिपोर्टिंग में शामिल किया जाना चाहिए, जो संस्था के वित्तीय प्रदर्शन को प्रभावित या प्रभावित कर सकता है। इसका कारण यह है कि आंतरिक पक्ष बाहरी उपयोगकर्ताओं की तुलना में इकाई के प्रदर्शन के बारे में जानते हैं।

#वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व:

वित्तीय रिपोर्टिंग का महत्व अधिक नहीं हो सकता है। यह प्रत्येक और हर हितधारक द्वारा कई कारणों और उद्देश्यों के लिए आवश्यक है। निम्नलिखित बिंदु उजागर करते हैं कि वित्तीय रिपोर्टिंग ढांचा क्यों महत्वपूर्ण है:

• यह विभिन्न प्रतिमाओं और नियामक आवश्यकताओं के अनुपालन के लिए एक संगठन की मदद करता है। संगठनों को आरओसी, सरकारी एजेंसियों के साथ वित्तीय विवरण दर्ज करना आवश्यक है। सूचीबद्ध कंपनियों के मामले में, त्रैमासिक और साथ ही वार्षिक परिणाम स्टॉक एक्सचेंजों को दायर करने और प्रकाशित करने के लिए आवश्यक हैं।
• यह वैधानिक लेखा परीक्षा की सुविधा प्रदान करता है। सांविधिक लेखा परीक्षकों को अपनी राय व्यक्त करने के लिए किसी संगठन के वित्तीय विवरणों का लेखा-जोखा करना आवश्यक होता है।
• वित्तीय रिपोर्टें वित्तीय योजना, विश्लेषण, बेंचमार्किंग और निर्णय लेने के लिए रीढ़ बनाती हैं। विभिन्न हितधारकों द्वारा उपरोक्त उद्देश्यों के लिए इनका उपयोग किया जाता है।
• वित्तीय रिपोर्टिंग संगठनों को घरेलू के साथ-साथ विदेशों में भी पूंजी जुटाने में मदद करती है।
• वित्तीय के आधार पर, बड़े पैमाने पर जनता संगठन के प्रदर्शन के साथ-साथ उसके प्रबंधन का विश्लेषण कर सकती है, और।
• बोली, श्रम अनुबंध, सरकारी आपूर्ति आदि के उद्देश्य से, संगठनों को अपनी वित्तीय रिपोर्ट और विवरण प्रस्तुत करना आवश्यक है।

वित्तीय विवरणों का महत्व विभिन्न श्रेणियों जैसे प्रबंधन, लेनदारों, सार्वजनिक, आदि के विभिन्न हितों को संतुष्ट करने के लिए उनकी उपयोगिता में निहित है।

1. प्रबंधन में:

व्यवसाय के संचालन को प्रभावित करने वाले कारकों के आकार और जटिलताओं में वृद्धि आधुनिक व्यावसायिक उद्यमों के प्रबंधन में एक वैज्ञानिक और विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण की आवश्यकता है। उद्देश्यों के लिए प्रबंधन टीम को अद्यतित, सटीक और व्यवस्थित वित्तीय जानकारी की आवश्यकता होती है।

वित्तीय वक्तव्यों से उद्योग की स्थिति, प्रगति और व्यापार की संभावनाओं को समझने में प्रबंधन को मदद मिलती है। व्यावसायिक परिणामों के कारणों के साथ प्रबंधन प्रदान करके, वे उन्हें भविष्य के लिए उचित नीतियों और कार्रवाई के पाठ्यक्रम तैयार करने में सक्षम बनाते हैं।

प्रबंधन केवल इन वित्तीय वक्तव्यों, विभिन्न दलों के उनके प्रदर्शन और उनकी गतिविधियों और उनके अस्तित्व को सही ठहराता है। वित्तीय वक्तव्यों के एक तुलनात्मक विश्लेषण से उद्यम की प्रगति और स्थिति में रुझान का पता चलता है और प्रबंधन को प्रतिकूल परिस्थितियों को रोकने के लिए नीतियों में उपयुक्त बदलाव करने में सक्षम बनाता है।

2. शेयरधारकों में:

प्रबंधन कंपनियों के मामले में स्वामित्व से अलग हो जाता है। शेयरधारक सीधे, व्यवसाय की दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों में भाग नहीं ले सकते हैं। हालांकि, इन गतिविधियों के परिणामों को वित्तीय विवरणों के रूप में वार्षिक सामान्य निकाय की बैठक में शेयरधारकों को सूचित किया जाना चाहिए।

ये कथन शेयरधारकों को प्रबंधन की दक्षता और प्रभावशीलता और कंपनी की कमाई क्षमता और वित्तीय ताकत के बारे में जानने में सक्षम बनाते हैं।

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करके, भावी शेयरधारक कंपनी की लाभ कमाने की क्षमता, वर्तमान स्थिति और भविष्य की संभावनाओं का पता लगा सकते हैं और इस कंपनी में अपना निवेश करने के बारे में निर्णय ले सकते हैं। प्रकाशित वित्तीय विवरण भावी निवेशकों के लिए सूचना का मुख्य स्रोत हैं।

3. उधारदाताओं / लेनदारों में:

वित्तीय विवरण वर्तमान और भविष्य के आपूर्तिकर्ताओं और एक कंपनी के संभावित उधारदाताओं के लिए एक उपयोगी मार्गदर्शिका के रूप में कार्य करते हैं। यह वित्तीय वक्तव्यों की एक महत्वपूर्ण परीक्षा के माध्यम से है जो इन समूहों को एक कंपनी की तरलता, लाभप्रदता और दीर्घकालिक सॉल्वेंसी स्थिति के बारे में पता कर सकते हैं। इससे उन्हें अपने भविष्य के कार्य के बारे में निर्णय लेने में मदद मिलेगी।

4. श्रम में:

श्रमिक लाभ के आकार के आधार पर बोनस के हकदार हैं जैसा कि लेखा परीक्षित लाभ और हानि खाते द्वारा प्रकट किया गया है। इस प्रकार, पी एंड एल ए / सी श्रमिकों के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। मजदूरी वार्ता में भी, प्राप्त मुनाफे और लाभप्रदता का आकार बहुत प्रासंगिक है।

5. लोक में:

व्यवसाय एक सामाजिक इकाई है। समाज के विभिन्न समूह, हालांकि व्यवसाय से सीधे जुड़े नहीं हैं, व्यवसाय उद्यम की स्थिति, प्रगति और संभावनाओं को जानने में रुचि रखते हैं। वे वित्तीय विश्लेषक, वकील, व्यापार संघ, ट्रेड यूनियन, वित्तीय प्रेस, अनुसंधान विद्वान, और शिक्षक आदि हैं। यह केवल प्रकाशित वित्तीय वक्तव्यों के माध्यम से होता है, ये लोग व्यावसायिक उद्यम पर विश्लेषण, निर्णय और टिप्पणी कर सकते हैं।

6. राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में:

कॉर्पोरेट क्षेत्र का उदय और विकास, काफी हद तक, किसी देश की आर्थिक प्रगति को प्रभावित करता है। असंवैधानिक और कपटपूर्ण कॉर्पोरेट प्रबंधन संयुक्त स्टॉक कंपनियों में आम जनता के विश्वास को चकनाचूर कर देते हैं, जो आर्थिक प्रगति और देश की आर्थिक वृद्धि को मंद करने के लिए आवश्यक है।

वित्तीय विवरण आम जनता के बचाव में आते हैं, जिसके द्वारा वे कंपनी की वास्तविक कीमत की जांच और आकलन कर सकते हैं और बेईमान व्यक्तियों द्वारा धोखा दिए जाने से बच सकते हैं। कानून स्पष्ट और व्यवस्थित रूप में वित्तीय विवरण तैयार करने और भौतिक जानकारी का खुलासा करने के लिए कंपनियों को मजबूर करके व्यावसायिक नैतिकता के स्तर को बढ़ाने का प्रयास करता है।

इससे कंपनियों में जनता का विश्वास बढ़ा है। वित्तीय विवरण भी विभिन्न नियामक निकायों जैसे कि कर अधिकारियों, कंपनियों के रजिस्ट्रार आदि के लिए आवश्यक हैं, वे न्याय कर सकते हैं कि क्या नियमों का कड़ाई से पालन किया जा रहा है और यह भी कि वित्तीय विवरणों का मूल्यांकन करके विनियम वांछित प्रभाव का उत्पादन कर रहे हैं या नहीं।  दिए गए लेख (वित्तीय रिपोर्टिंग: परिभाषा, उद्देश्य और महत्व) को अंग्रेजी पढ़े और शेयर भी करें। 

पूंजी परियोजनाओं में निवेश को धन की जरूरत है। अध्ययन की अवधारणा बताती है – पूंजी की लागत: मतलब, पूंजी की लागत क्या है? पूंजी की लागत के घटक, पूंजी की लागत का महत्व, पूंजी की लागत का वर्गीकरण, और पूंजी की लागत का महत्व। ये फंड फर्म से न्यूनतम रिटर्न की अपेक्षा में इक्विटी शेयरधारकों, वरीयता शेयरधारकों, डिबेंचर धारकों आदि जैसे निवेशकों द्वारा प्रदान किए जाते हैं। निवेशकों द्वारा अपेक्षित न्यूनतम रिटर्न निवेशक के जोखिम की धारणा के साथ-साथ फर्म की जोखिम-वापसी विशेषताओं पर निर्भर करता है। यह भी जानें, पूंजी की लागत: अर्थ, वर्गीकरण, और महत्व!

समझें और जानें, पूंजी की लागत: अर्थ, वर्गीकरण, और महत्व! 

निवेशकों द्वारा अपेक्षित न्यूनतम रिटर्न, जो बदले में, फर्म के लिए धन की खरीद की लागत है, को फर्म की पूंजी की लागत कहा जाता है। इस प्रकार, फर्म की पूंजी की लागत वापसी की न्यूनतम दर है जो कि निवेश में निवेश करने वाले निवेशकों की विभिन्न श्रेणियों की अपेक्षा को पूरा करने के लिए अपने निवेश पर कमाई जानी चाहिए।

पूंजी की लागत क्या है ? अर्थ लेखांकन कोच द्वारा: पूंजी की लागत भारित औसत है, निगम के दीर्घकालिक ऋण, पसंदीदा स्टॉक, और शेयरधारकों की आम शेयर के साथ जुड़े इक्विटी की कर लागत है। पूंजी की लागत एक प्रतिशत है और इसका उपयोग अक्सर प्रस्तावित निवेश में नकद प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है। इसे नए निवेश पर अर्जित किए जाने वाले रिटर्न की न्यूनतम कर-कर आंतरिक दर भी माना जाता है।

विकिपीडिया द्वारा: अर्थशास्त्र और लेखांकन में, पूंजी की लागत किसी कंपनी के धन (ऋण और इक्विटी दोनों) की लागत है, या निवेशक के दृष्टिकोण से “पोर्टफोलियो कंपनी की मौजूदा प्रतिभूतियों पर वापसी की आवश्यक दर”। इसका उपयोग किसी कंपनी की नई परियोजनाओं का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह न्यूनतम रिटर्न है जो निवेशकों को कंपनी को पूंजी प्रदान करने की उम्मीद है, इस प्रकार एक बेंचमार्क स्थापित करना है कि एक नई परियोजना को पूरा करना है।

एक फर्म अपनी परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए विभिन्न प्रतिभूतियों को जारी करके विभिन्न स्रोतों से धन प्राप्त करती है। वित्त के इन स्रोतों में से प्रत्येक फर्म को लागत में शामिल करता है। चूंकि विभिन्न निवेशकों द्वारा अपेक्षित रिटर्न की न्यूनतम दर – इक्विटी निवेशक और ऋण निवेशक – फर्म के जोखिम जोखिम के आधार पर अलग होंगे, वित्त के प्रत्येक स्रोत की लागत अलग होगी। इस प्रकार एक फर्म की पूंजी की कुल लागत वित्त के विभिन्न स्रोतों की लागत का भारित औसत होगी, वजन के रूप में वित्त के प्रत्येक स्रोत के अनुपात के साथ। जब तक कि फर्म वापसी की न्यूनतम दर अर्जित न करे, निवेशक कंपनी से बाहर निकलने का प्रयास करेंगे, अकेले रहने दें, किसी और पूंजीगत मुद्दे में भाग लेने के लिए।

हमने देखा है कि फर्म की पूंजी की लागत विभिन्न निवेशकों की वापसी की न्यूनतम आवश्यक दर है – शेयरधारकों और ऋण निवेशकों- जो फर्म को धन की आपूर्ति करते हैं। एक फर्म प्रत्येक निवेशक की वापसी की आवश्यक दरों को कैसे निर्धारित करती है? वापसी की आवश्यक दरें बाजार निर्धारित होती हैं और प्रत्येक सुरक्षा के बाजार मूल्य में प्रतिबिंबित होती हैं। एक निवेशक, सुरक्षा में निवेश करने से पहले, निवेश की जोखिम-वापसी प्रोफ़ाइल का मूल्यांकन करता है और सुरक्षा के लिए जोखिम प्रीमियम निर्दिष्ट करता है। यह जोखिम प्रीमियम और निवेशक की अपेक्षित वापसी सुरक्षा के बाजार मूल्य में शामिल की गई है। इस प्रकार एक सुरक्षा का बाजार मूल्य निवेशकों द्वारा अपेक्षित रिटर्न का एक कार्य है।

पूंजी की लागत के मूल तीन घटक :

वित्त के विभिन्न स्रोत हैं जिनका उपयोग फर्म द्वारा अपनी निवेश गतिविधियों को वित्त पोषित करने के लिए किया जाता है। प्रमुख स्रोत इक्विटी पूंजी और ऋण हैं। इक्विटी पूंजी स्वामित्व पूंजी का प्रतिनिधित्व करता है। इक्विटी शेयर इक्विटी पूंजी जुटाने के लिए वित्तीय साधन हैं। एक ऋण सुरक्षित / असुरक्षित ऋण, डिबेंचर, बॉन्ड इत्यादि के रूप में हो सकता है। ऋण में ब्याज की निश्चित दर होती है और फर्म द्वारा किए गए लाभ या हानि के बावजूद ब्याज का भुगतान अनिवार्य है।

चूंकि ऋण पर देय ब्याज कर कटौती योग्य है, इसलिए ऋण का उपयोग कंपनी को कर ढाल प्रदान करता है। निम्नानुसार तीन मूल घटक:

1. इक्विटी शेयर पूंजी की लागत: सैद्धांतिक रूप से, इक्विटी शेयर पूंजी की लागत इक्विटी निवेशकों द्वारा अपेक्षित न्यूनतम रिटर्न है। इक्विटी निवेशकों द्वारा अपेक्षित न्यूनतम रिटर्न निवेशक के जोखिम की धारणा के साथ-साथ फर्म के जोखिम-वापसी रंग पर निर्भर करता है।
2. वरीयता शेयर की लागत शेयर पूंजी : वरीयता शेयर पूंजी की लागत छूट दर है जो वरीयता के रूप में अपेक्षित नकदी बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य और रिडेम्प्शन पर मूल पुनर्भुगतान के रूप में वरीयता शेयरों के मुद्दे से शुद्ध आय के बराबर होती है।
3. डिबेंचर या बॉन्ड की लागत : डिबेंचर या बॉन्ड की लागत को छूट दर के रूप में परिभाषित किया जाता है जो ब्याज और मूल पुनर्भुगतान के रूप में अपेक्षित नकदी बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य पर डिबेंचर के मुद्दे से शुद्ध आय को समानता देता है।

पूंजी की लागत का मूल महत्व :

वित्तीय प्रबंधन का मूल उद्देश्य शेयरधारकों की संपत्ति या फर्म के मूल्य को अधिकतम करना है। फर्म का मूल्य फर्म की पूंजी की लागत से विपरीत रूप से संबंधित है। तो एक फर्म के मूल्य को अधिकतम करने के लिए, फर्म की पूंजी की कुल लागत को कम किया जाना चाहिए।

पूंजी संरचना योजना और पूंजीगत बजट निर्णयों में पूंजी की लागत अत्यंत महत्वपूर्ण है।

• पूंजी संरचना योजना में एक कंपनी फर्म के मूल्य को अधिकतम करने के लिए इष्टतम पूंजी संरचना प्राप्त करने का प्रयास करती है। इष्टतम पूंजी संरचना उस बिंदु पर होती है जहां पूंजी की कुल लागत न्यूनतम होती है।
• चूंकि पूंजी की कुल लागत निवेशकों द्वारा आवश्यक रिटर्न की न्यूनतम दर है, इसलिए इस दर का उपयोग पूंजी बजट प्रस्तावों का मूल्यांकन करने के लिए छूट दर या कट ऑफ दर के रूप में किया जाता है।

पूंजी की लागत का वर्गीकरण :

पूंजी की लागत वापसी की न्यूनतम दर के रूप में परिभाषित करती है, निवेशकों को संतुष्ट करने और बाजार मूल्य को बनाए रखने के लिए एक फर्म को अपने निवेश पर कमाई करनी चाहिए। निवेशकों को वापसी की दर की आवश्यकता होती है। पूंजी की लागत भी अनुमानित भविष्य नकद प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करते समय उपयोग की जाने वाली छूट दर को संदर्भित करती है। पूंजी की लागत का प्रमुख वर्गीकरण है:

1. ऐतिहासिक लागत और भविष्य लागत : ऐतिहासिक लागत उस लागत का प्रतिनिधित्व करती है जो पहले से ही एक परियोजना को वित्त पोषित करने में खर्च की जा चुकी है। यह पिछले डेटा के आधार पर गणना की जाती है। भविष्य की लागत एक परियोजना को वित्त पोषण के लिए उठाए जाने वाले धन की अपेक्षित लागत को संदर्भित करती है। ऐतिहासिक लागत भविष्य की लागत की भविष्यवाणी करने में मदद करती है और मानक लागत की तुलना में पिछले प्रदर्शन का मूल्यांकन प्रदान करती है। वित्तीय निर्णयों में, भविष्य की लागत ऐतिहासिक लागत से अधिक प्रासंगिक हैं।
2. विशिष्ट लागत और समग्र लागत : विशिष्ट लागत पूंजी के विशिष्ट स्रोत की लागत का उल्लेख करती है जैसे कि इक्विटी शेयर, वरीयता शेयर, डिबेंचर, बनाए गए कमाई इत्यादि। पूंजी की समग्र लागत वित्त के विभिन्न स्रोतों की संयुक्त लागत को संदर्भित करती है। दूसरे शब्दों में, यह पूंजी की भारित औसत लागत है। इसे ‘पूंजी की कुल लागत’ भी कहा जाता है। पूंजी व्यय प्रस्ताव का मूल्यांकन करते समय, पूंजी की समग्र लागत स्वीकृति / अस्वीकृति मानदंड के रूप में होनी चाहिए। जब व्यापार में एक से अधिक स्रोतों से पूंजी नियोजित की जाती है, तो यह समग्र लागत है जिसे निर्णय लेने के लिए माना जाना चाहिए, न कि विशिष्ट लागत। लेकिन जहां व्यापार में केवल एक स्रोत से पूंजी नियोजित की जाती है, अकेले पूंजी के उन स्रोतों की विशिष्ट लागत पर विचार किया जाना चाहिए।
3. औसत लागत और मामूली लागत : पूंजी की औसत लागत पूंजी के प्रत्येक स्रोत की लागत के आधार पर गणना की गई पूंजी की भारित औसत लागत को दर्शाती है और वजन को कुल पूंजीगत धन में उनके हिस्से के अनुपात में सौंपा जाता है। पूंजी की मामूली लागत को ‘नई पूंजी के दूसरे डॉलर प्राप्त करने की लागत’ के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। जब एक फर्म मामूली लागत की तुलना में केवल एक स्रोत (अलग-अलग स्रोतों) से अतिरिक्त पूंजी जुटाने की विशिष्ट या स्पष्ट लागत नहीं होती है। पूंजीगत बजट और वित्तपोषण निर्णयों में मामूली लागत को और अधिक महत्वपूर्ण माना जाता है। मामूली लागत ऋण वृद्धि की मात्रा के अनुपात में आनुपातिक रूप से बढ़ती है।
4. स्पष्ट लागत और लागू लागत : स्पष्ट लागत छूट दर को संदर्भित करती है जो नकद बहिर्वाह या निवेश के मूल्य के वर्तमान मूल्य को समान करती है। इस प्रकार, पूंजी की स्पष्ट लागत वापसी की आंतरिक दर है जो एक फर्म वित्त खरीदने के लिए भुगतान करती है। यदि कोई फर्म ब्याज मुक्त ऋण लेती है, तो इसकी स्पष्ट लागत शून्य प्रतिशत होगी क्योंकि ब्याज के रूप में कोई नकद बहिर्वाह शामिल नहीं है। दूसरी तरफ, निहित लागत वापसी की दर का प्रतिनिधित्व करती है जिसे वैकल्पिक निवेश में धन निवेश करके अर्जित किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, निधि की अवसर लागत अंतर्निहित लागत है। लागू लागत फर्म और उसके शेयरधारकों के लिए सर्वोत्तम निवेश अवसर के साथ वापसी की दर है जो फॉरेक्स द्वारा विचाराधीन परियोजना को स्वीकार किए जाने पर भूल जाएगी। इस प्रकार निहित लागत तब होती है जब धन कहीं और निवेश किया जाता है, अन्यथा नहीं। उदाहरण के लिए, बनाए गए कमाई की निहित लागत वह रिटर्न की दर है जो शेयरधारक इन फंडों का निवेश करके कमा सकता है अगर कंपनी इन कमाई को लाभांश के रूप में वितरित करती। इसलिए, स्पष्ट लागत केवल तब उत्पन्न होगी जब धन उगाया जाता है जबकि इनका उपयोग होने पर अंतर्निहित लागत उत्पन्न होती है।

पूंजी की लागत का महत्व :

वित्तीय निर्णय लेने में पूंजी की लागत बहुत महत्वपूर्ण अवधारणा है। पूंजी की लागत निवेशकों द्वारा बलिदान का माप है ताकि भविष्य में अपनी वर्तमान जरूरतों को स्थगित करने के लिए एक पुरस्कार के रूप में अपने निवेश पर उचित वापसी प्राप्त करने के दृष्टिकोण के साथ निवेश किया जा सके। दूसरी ओर राजधानी का उपयोग कर फर्म के दृष्टिकोण से, पूंजी की लागत निवेशक को उनके द्वारा प्रदान की गई पूंजी के उपयोग के लिए भुगतान की गई कीमत है। इस प्रकार, पूंजी की लागत पूंजी के उपयोग के लिए इनाम है। 

प्रगतिशील प्रबंधन हमेशा वित्तीय निर्णयों के दौरान पूंजी की महत्व लागत पर विचार करना पसंद करता है क्योंकि यह निम्नलिखित क्षेत्रों में बहुत प्रासंगिक है:

1. पूंजी संरचना को डिजाइन करना: पूंजी की लागत एक फर्म की संतुलित और इष्टतम पूंजी संरचना को डिजाइन करने में महत्वपूर्ण कारक है। इसे डिजाइन करते समय, प्रबंधन को फर्म के मूल्य को अधिकतम करने और पूंजी की लागत को कम करने के उद्देश्य पर विचार करना होगा। पूंजी के विभिन्न स्रोतों की विभिन्न विशिष्ट लागतों की तुलना में, वित्तीय प्रबंधक वित्त का सबसे अच्छा और सबसे किफायती स्रोत चुन सकता है और एक ध्वनि और संतुलित पूंजी संरचना तैयार कर सकता है।
2. पूंजीगत बजट निर्णय: पूंजीगत बजट निर्णय लेने की प्रक्रिया में पूंजी स्रोतों की लागत एक बहुत उपयोगी उपकरण के रूप में। किसी भी निवेश प्रस्ताव की स्वीकृति या अस्वीकृति पूंजी की लागत पर निर्भर करती है। एक प्रस्ताव तब तक स्वीकार नहीं किया जाएगा जब तक उसकी वापसी की दर पूंजी की लागत से अधिक न हो। पूंजीगत बजट के रियायती नकद प्रवाह के विभिन्न तरीकों में, पूंजी की लागत ने वित्तीय प्रदर्शन को मापा और नकदी प्रवाह को छूट देकर सभी निवेश प्रस्तावों की स्वीकार्यता निर्धारित की।
3. वित्त पोषण के स्रोतों के तुलनात्मक अध्ययन: एक परियोजना वित्तपोषण के विभिन्न स्रोत हैं। इनमें से, किसी विशेष बिंदु पर किस स्रोत का उपयोग किया जाना चाहिए वित्तपोषण के विभिन्न स्रोतों की लागत की तुलना करके तय किया जाना है। स्रोत जो पूंजी की न्यूनतम लागत भालू का चयन किया जाएगा। यद्यपि पूंजी की लागत ऐसे निर्णयों में एक महत्वपूर्ण कारक है, लेकिन नियंत्रण बनाए रखने और जोखिमों से बचने के विचारों के समान ही महत्वपूर्ण हैं।
4. वित्तीय प्रदर्शन के मूल्यांकन: राजधानी परियोजनाओं के वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए पूंजी की लागत का उपयोग किया जा सकता है। जैसे परियोजना को वित्त पोषित करने के लिए उठाए गए धन की पूंजी की वास्तविक लागत के साथ किए गए परियोजना की वास्तविक लाभप्रदता की तुलना करके मूल्यांकन किया जा सकता है। यदि परियोजना की वास्तविक लाभप्रदता पूंजी की वास्तविक लागत से अधिक है, तो प्रदर्शन का मूल्यांकन संतोषजनक के रूप में किया जा सकता है।
5. फर्मों के ज्ञान की उम्मीद आय और निहित जोखिम: निवेशक पूंजी की लागत से अपेक्षित आय और जोखिम में फर्मों को जान सकते हैं। यदि पूंजी की एक फर्म लागत अधिक है, तो इसका मतलब है कि कंपनियां आय की दर कम करती हैं, जोखिम अधिक है और पूंजी संरचना असंतुलित है, ऐसी परिस्थितियों में, निवेशकों की वापसी की उच्च दर की उम्मीद है।
6. वित्त पोषण और लाभांश निर्णय: अन्य महत्वपूर्ण वित्तीय निर्णयों को बनाने में पूंजी की अवधारणा को आसानी से एक उपकरण के रूप में नियोजित किया जा सकता है। आधार पर, लाभांश नीति, मुनाफे का पूंजीकरण और कार्यशील पूंजी के स्रोतों के चयन के संबंध में निर्णय लिया जा सकता है।

कुल मिलाकर, पूंजी की लागत का महत्व यह है कि इसका उपयोग कंपनी की नई परियोजना का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है और गणना को आसान बनाने की अनुमति देता है ताकि कंपनी को निवेश प्रदान करने के लिए निवेशक अपेक्षाओं की न्यूनतम वापसी हो।

वर्तमान युग औद्योगिकीकरण का युग है। हर देश में बड़े उद्योग स्थापित हो रहे हैं। वित्तीय प्रबंधन की अवधारणा: वित्तीय प्रबंधन का अर्थ, वित्तीय प्रबंधन की परिभाषा, वित्तीय प्रबंधन की विशेषताएं और वित्तीय प्रबंधन का दायरा! इन उद्योगों की स्थापना के लिए भवन, संयंत्र और कार्यशील पूंजी आदि के लिए वित्त की व्यवस्था करना बहुत आवश्यक है। पूंजी की कितनी आवश्यकता होगी, किन स्रोतों से इस वित्त को इकट्ठा किया जाएगा और इसे कैसे निवेश किया जाएगा, क्या वित्तीय प्रबंधन की बात है? इसके अलावा, व्यापारी बैंकिंग, वित्तीय प्रबंधन: परिभाषा, विशेषताएँ, और क्षेत्र! वित्तीय प्रबंधन को अंग्रेजी में भी पढ़े और शेयर करें।

जानें, वित्तीय प्रबंधन के प्रत्येक विषय की व्याख्या: परिभाषा, विशेषताएँ, और क्षेत्र!

वित्तीय प्रबंधन वह प्रबंधकीय गतिविधि है जो फर्म के वित्तीय संसाधनों के नियोजन और नियंत्रण से संबंधित है। यह 1890 तक अर्थशास्त्र की एक शाखा थी, और एक अलग अनुशासन के रूप में, यह हाल के मूल का है। फिर भी, इसके पास अपने स्वयं के ज्ञान का कोई अनूठा शरीर नहीं है और आज भी अपनी सैद्धांतिक अवधारणाओं के लिए अर्थशास्त्र पर भारी पड़ता है।

सामान्य वित्तीय प्रबंधन में वित्तीय संसाधनों का प्रभावी और कुशल उपयोग है। इसका अर्थ है वित्तीय योजना, धन की खरीद, लाभ प्रशासन और धन के स्रोतों के बीच संतुलन बनाना। लागत और वित्तीय लेखांकन के बीच अंतर क्या है?

#वित्तीय प्रबंधन का अर्थ:

वित्तीय प्रबंधन का अर्थ उद्यम की निधियों की खरीद और उपयोग जैसी वित्तीय गतिविधियों की योजना, आयोजन, निर्देशन और नियंत्रण करना है। इसका अर्थ है उद्यम के वित्तीय संसाधनों में सामान्य प्रबंधन सिद्धांतों को लागू करना।

#वित्तीय प्रबंधन की परिभाषाएँ:

According to Solomon,

“Financial management is concerned with the efficient use of an important economic resource, namely, capital funds.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन एक महत्वपूर्ण आर्थिक संसाधन के कुशल उपयोग से संबंधित है, अर्थात्, पूंजीगत धन।”

According to J. L. Massie,

“Financial management is the operational activity of a business that is responsible for obtaining and effectively utilizing the funds necessary for efficient operation.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन एक व्यवसाय की परिचालन गतिविधि है जो कुशल संचालन के लिए आवश्यक धन प्राप्त करने और प्रभावी ढंग से उपयोग करने के लिए जिम्मेदार है।”

According to Weston & Brigham,

“Financial management is an area of financial decision making harmonizing individual motives & enterprise goals.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन व्यक्तिगत उद्देश्यों और उद्यम लक्ष्यों को सामंजस्य बनाने वाले वित्तीय निर्णय का एक क्षेत्र है।”

According to Howard & Upton,

“Financial management is the application of the planning & control functions of the finance function.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन वित्त समारोह के नियोजन और नियंत्रण कार्यों का अनुप्रयोग है।”

According to J. F. Bradley,

“Financial management is the area of business management devoted to the judicious use of capital & careful selection of sources of capital in order to enable a spending unit to move in the direction of reaching its goals.”

हिंदी में अनुवाद: “वित्तीय प्रबंधन व्यवसाय प्रबंधन का क्षेत्र है जो पूंजी के स्रोतों के विवेकपूर्ण उपयोग और पूंजी के स्रोतों के सावधानीपूर्वक चयन के लिए समर्पित है ताकि खर्च इकाई को अपने लक्ष्यों तक पहुंचने की दिशा में आगे बढ़ने में सक्षम बनाया जा सके।”

#वित्तीय प्रबंधन की मुख्य विशेषताएं:

उपरोक्त परिभाषाओं के आधार पर, वित्तीय प्रबंधन की मुख्य विशेषताएं निम्नलिखित हैं:

विश्लेषणात्मक सोच:

वित्तीय प्रबंधन के तहत वित्तीय समस्याओं का विश्लेषण और विचार किया जाता है। वास्तविक आंकड़ों की प्रवृत्ति का अध्ययन किया जाता है और अनुपात विश्लेषण किया जाता है।

सतत प्रक्रिया:

पहले वित्तीय प्रबंधन की आवश्यकता शायद ही कभी होती थी लेकिन अब वित्तीय प्रबंधक पूरे वर्ष व्यस्त रहते हैं।

प्रबंधकीय निर्णयों का आधार:

वित्त से संबंधित सभी प्रबंधकीय निर्णय वित्त प्रबंधक द्वारा तैयार रिपोर्ट पर विचार करने के बाद लिए जाते हैं। वित्तीय प्रबंधन प्रबंधकीय निर्णयों का आधार है।

जोखिम और लाभप्रदता के बीच संतुलन बनाए रखना:

व्यवसाय में बड़ा जोखिम बड़े मुनाफे की उम्मीद है। वित्तीय प्रबंधन जोखिम और लाभप्रदता के बीच संतुलन बनाए रखता है।

प्रक्रिया के बीच समन्वय:

व्यापार के विभिन्न संसाधित के बीच हमेशा समन्वय होता है।

केंद्रीकृत प्रकृति:

वित्तीय प्रबंधन एक केंद्रीकृत प्रकृति का है। अन्य गतिविधियों का विकेंद्रीकरण किया जा सकता है लेकिन वित्तीय प्रबंधन के लिए केवल एक विभाग है।

#वित्तीय प्रबंधन का क्षेत्र:

वर्तमान में वित्तीय प्रबंधन, धन जुटाने और आवंटित करने तक ही सीमित नहीं है। Stock Exchange, Capital, Market आदि जैसे वित्तीय संस्थानों के अध्ययन पर भी जोर दिया जाता है क्योंकि उन्होंने प्रतिभूतियों और Corporate पदोन्नति के हामीदारी को प्रभावित किया था।

कंपनी वित्त को वित्तीय प्रबंधन का प्रमुख डोमेन माना जाता था। इस विषय का दायरा पूंजी संरचना, लाभांश नीतियों, लाभ योजना और नियंत्रण, मूल्यह्रास नीतियों को कवर करने के लिए चौड़ा हो गया है।

वित्तीय प्रबंधन में शामिल कुछ कार्यात्मक क्षेत्रों पर चर्चा की जाती है:

वित्तीय आवश्यकताओं का निर्धारण:

एक वित्त प्रबंधक को उद्यम की वित्तीय जरूरतों को पूरा करना चाहिए। इस उद्देश्य के लिए, उसे चिंता की वित्तीय जरूरतों का निर्धारण करना चाहिए। प्रचार खर्च, निश्चित और कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए फंड की जरूरत होती है। अचल संपत्तियों की आवश्यकता उद्योग के प्रकारों से संबंधित है।

एक विनिर्माण चिंता को एक व्यापारिक चिंता की तुलना में अचल संपत्तियों में अधिक निवेश की आवश्यकता होगी। कार्यशील पूंजी की जरूरतें परिचालन के पैमाने पर निर्भर करती हैं। बड़े पैमाने पर संचालन, कार्यशील पूंजी की आवश्यकताएं जितनी अधिक होंगी। वित्तीय जरूरतों का एक गलत मूल्यांकन एक चिंता के अस्तित्व को खतरे में डाल सकता है।

धन के स्रोतों का चयन:

धन जुटाने के लिए कई स्रोत उपलब्ध हो सकते हैं। एक चिंता शेयर पूंजी और डिबेंचर के मुद्दे का सहारा हो सकती है। वित्तीय संस्थानों से लंबी अवधि के फंड उपलब्ध कराने का अनुरोध किया जा सकता है।

वाणिज्यिक बैंड से नकद क्रेडिट या ओवरड्राफ्ट सुविधाएं प्राप्त करके कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा किया जा सकता है। एक वित्त प्रबंधक को विभिन्न स्रोतों से संपर्क करने में बहुत सावधानी और सावधानी बरतनी पड़ती है।

वित्तीय विश्लेषण और व्याख्या:

वित्तीय विवरणों का विश्लेषण और व्याख्या एक वित्त प्रबंधक का एक महत्वपूर्ण कार्य है। उन्हें लाभ की स्थिति, तरलता की स्थिति, अल्पकालिक और चिंता की दीर्घकालिक वित्तीय स्थिति के बारे में जानने की उम्मीद है।

इस उद्देश्य के लिए, कई अनुपातों की गणना की जानी चाहिए। कुछ निष्कर्षों तक पहुंचने के लिए विभिन्न अनुपातों की व्याख्या भी आवश्यक है वित्तीय विश्लेषण और व्याख्या वित्तीय प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र बन गया है।

लागत-मात्रा-लाभ विश्लेषण:

यह लोकप्रिय रूप से “CVP संबंध” के रूप में जाना जाता है। इस उद्देश्य के लिए, निश्चित लागत, परिवर्तनीय लागत और अर्ध-परिवर्तनीय लागत का विश्लेषण करना होगा। अलग-अलग बिक्री संस्करणों के लिए निश्चित लागतें कम या ज्यादा स्थिर होती हैं। बिक्री की मात्रा के अनुसार परिवर्तनीय लागत भिन्न होती है।

अर्ध-परिवर्तनीय लागत या तो फिक्स्ड हैं या अल्पावधि में परिवर्तनीय हैं। वित्तीय प्रबंधक को यह सुनिश्चित करना होगा कि फर्म की आय इसकी परिवर्तनीय लागतों को कवर करेगी, क्योंकि यह पूरा नहीं होने पर व्यवसाय में होने का कोई मतलब नहीं है।

इसके अलावा, एक फर्म को अपनी निश्चित लागतों को कवर करने के लिए पर्याप्त आय भी उत्पन्न करनी होगी। वित्तीय प्रबंधक को ब्रेक-ईवन बिंदु का पता लगाना होता है, वह बिंदु, जिस पर कुल लागत कुल बिक्री या कुल राजस्व से मेल खाती है।

कार्यशील पूँजी प्रबंधन:

कार्यशील पूंजी से तात्पर्य उस फर्म की पूंजी के उस भाग से है जो अल्पकालिक या वर्तमान परिसंपत्तियों जैसे कि नकदी, प्राप्य, और आविष्कारों के वित्तपोषण के लिए आवश्यक है।

इन परिसंपत्तियों का उचित स्तर बनाए रखना आवश्यक है। ऐसी संपत्ति की मात्रा निर्धारित करने के लिए वित्त प्रबंधक की आवश्यकता होती है।

लाभांश नीति:

लाभांश कंपनी के शेयरों में उनके द्वारा किए गए निवेश के लिए शेयरधारकों का प्रतिफल है। निवेशक अपने निवेश पर अधिकतम लाभ अर्जित करने में रुचि रखते हैं जबकि प्रबंधन भविष्य के वित्तपोषण के लिए मुनाफे को बनाए रखना चाहता है।

इन विरोधाभासी उद्देश्यों को शेयरधारकों और कंपनी के हितों में सामंजस्य स्थापित करना होगा। लाभांश नीति वित्तीय प्रबंधन का एक महत्वपूर्ण क्षेत्र है क्योंकि शेयरधारकों के हित और कंपनी की जरूरतें सीधे इससे जुड़ी होती हैं।

पूंजी बजट:

कैपिटल बजटिंग, पूंजीगत व्यय में निवेश के निर्णय लेने की प्रक्रिया है। यह उन लाभों पर व्यय है, जिनके लाभ एक वर्ष से अधिक की अवधि में प्राप्त होने की उम्मीद है।

यह अचल संपत्तियों के अधिग्रहण या सुधार के लिए व्यय है, जिसका लाभ भविष्य में कई वर्षों में प्राप्त होने की उम्मीद है। किसी भी संगठन के लिए पूंजीगत बजटीय निर्णय महत्वपूर्ण होते हैं। चिंता के बहुत अस्तित्व के लिए कोई भी अनिश्चित निवेश निर्णय घातक साबित हो सकता है।